ICG: Endgültige Ergebnisse für das am 31. März 2020 endende Geschäftsjahr

Jun 04, 2024

4. Juni 2020

Endgültige Ergebnisse für das am 31. März 2020 endende Geschäftsjahr

Die Gewinne des Fondsmanagements stiegen um 27 %, 10,2 Milliarden Euro an Neugeldern wurden eingesammelt.

Gesamtdividende um 13 % gestiegen

Höhepunkte

Das verwaltete Vermögen stieg am 31. März 2019 um 22 % auf 45,3 Milliarden Euro, wobei 10,2 Milliarden Euro Neugeld eingeworben wurden

Der Gewinn der Fondsverwaltungsgesellschaft stieg um 27 % auf 183,1 Mio. £ (2019: 143,8 Mio. £); durchschnittliche Gebührensätze beibehalten

Der Verlust der Investmentgesellschaft in Höhe von 68,6 Mio. £ (2019: Gewinn von 39,1 Mio. £) spiegelt niedrigere Bewertungen nicht realisierter Vermögenswerte im letzten Quartal aufgrund von Covid-19 wider, was zu einem Rückgang des Gruppengewinns vor Steuern auf IFRS-Basis um 37 % auf 114,5 Mio. £ führte (2019: 182,9 Mio. £)

Gewinn pro Aktie von 38,2 Pence (2019: 63,4 Pence); Fondsverwaltungsgesellschaft 63,4 Pence (2019: 49,0 Pence) und Investmentgesellschaft einen Verlust von 25,2 Pence (2019: 14,4 Pence Gewinn)

Letzte ordentliche Dividende steigt um 2 % auf 35,8 Pence pro Aktie; Die gesamten ordentlichen Dividenden stiegen im Jahr um 13 % auf 50,8 Pence pro Aktie

Das Geschäft bleibt voll funktionsfähig, da sich die Kollegen schnell an neue Arbeitsweisen anpassen und eng mit Portfoliounternehmen, Investitionen und Kunden interagieren

Ausblick: Trotz der Herausforderungen durch Covid-19 bleibt unser Unternehmen robust und bietet aufgrund der Langfristigkeit unserer Fonds eine gute Prognose für künftige Verwaltungsgebühren, gestützt auf eine starke und gut kapitalisierte Bilanz mit verfügbarer Liquidität in Höhe von 1,2 Mrd. £

Benoit Durteste, CEO, kommentierte die Ergebnisse wie folgt:

„Dies war ein weiteres starkes Jahr für ICG, und mit unserem strategischen Fokus auf das Wachstum und die Leistung unseres Fondsverwaltungsgeschäfts haben wir im Laufe des Jahres 10,2 Milliarden Euro eingesammelt. Trotz der Auswirkungen der Covid-19-Pandemie auf die zweite Hälfte unseres Geschäftsjahres treiben wir weiterhin die langfristige Wertschöpfung für unsere Aktionäre voran. Wir befinden uns in einer robusten Position mit langfristig vertraglich vereinbarten Gebührenströmen, einer starken Bilanz und einer verfügbaren Liquidität von 1,2 Mrd. £.

Wir rechnen kurzfristig mit geringeren Fundraising- und Investitionsaktivitäten, aber unsere Marktfundamentaldaten bleiben stark, unser Engagement in den am stärksten betroffenen Sektoren ist begrenzt und wir arbeiten eng mit allen unseren Investment- und Portfoliounternehmen zusammen, um sie bei der Anpassung an dieses neue Umfeld zu unterstützen. Wir sind davon überzeugt, dass die langfristigen Triebfedern einer erhöhten Allokation in die alternative Anlageklasse anhalten werden und dass die aktuellen Bedingungen Investitionsmöglichkeiten für privates Kapital bieten werden, um zur Stärkung der Wirtschaft beizutragen.

Angesichts unseres gestärkten Geschäftsmodells, der Investitionskapazität von 11,4 Milliarden Euro und unserer disziplinierten Investitionsfähigkeit sind wir gut aufgestellt, um von diesen Chancen zu profitieren und weiterhin Werte für unsere Aktionäre und Kunden zu schaffen.“

Lord Davies of Abersoch, Vorsitzender, kommentierte die Ergebnisse wie folgt:

„In diesen beispiellosen Zeiten spielt ICG eine wesentliche Rolle bei der Unterstützung des Geschäftserfolgs und der Erzielung finanzieller Erträge für seine Fondsinvestoren und Aktionäre. ICG ist mit einem robusten Geschäftsmodell, das durch eine starke, gut kapitalisierte Bilanz gestützt wird, in einer hervorragenden Position. Wir sind daher gut aufgestellt, um den aktuellen wirtschaftlichen Sturm zu überstehen und gestärkt daraus hervorzugehen. Vor diesem Hintergrund konnte der Vorstand eine Erhöhung der endgültigen ordentlichen Dividende um 2 % auf 35,8 Pence empfehlen.“

Finanzen

31. März 2020

31. März 2019

% ändern

Alternatives Leistungsmaß

Gewinn der Fondsverwaltungsgesellschaft vor Steuern¹

183,1 Mio. £

143,8 Mio. £

27 %

Investmentgesellschaft (Verlust)/Gewinn vor Steuern¹

(72,3) Mio. £

134,5 Mio. £

(154 %)

Konzerngewinn vor Steuern¹

110,8 Mio. £

278,3 Mio. £

(60 %)

Ergebnis je Aktie¹

38,3p

94,9p

(60 %)

Brutto-Gearing¹

1,46x

0,86x

70 %

Netto-Gearing¹

0,76x

0,74x

3%

Nettoinventarwert pro Aktie¹

4,63 £

4,93 £

(6%)

IFRS konsolidiert

Gewinn der Fondsverwaltungsgesellschaft vor Steuern

183,1 Mio. £

143,8 Mio. £

27 %

Investmentgesellschaft (Verlust)/Gewinn vor Steuern

(68,6) Mio. £

39,1 Mio. £

(275 %)

Konzerngewinn vor Steuern

114,5 Mio. £

182,9 Mio. £

(37 %)

Gewinn je Aktie

38,2p

63,4p

(40%)

Dividende pro Aktie für das Jahr

50,8p

45,0p

13 %

¹ Dabei handelt es sich um alternative Leistungskennzahlen, die nicht den IFRS entsprechen und die Auswirkungen der Konsolidierung bestimmter Fonds und CLOs nach der Einführung von IFRS 10 ausschließen. Im Vorjahr wurde die Bewertung der von der Gruppe gehaltenen CLO-Darlehensschuldverschreibungen nach IFRS an die Bewertungstechnik angepasst für die alternative Leistungskennzahl verwendet, was zu einer einmaligen Reduzierung des nach IFRS ausgewiesenen Gewinns nach Steuern führt. Weitere Details und eine Überleitung der Zahlen finden Sie auf Seite 38.

Verwaltetes Vermögen¹

31. März 2020

31. März 2019

% ändern

Verwaltetes Vermögen Dritter

42.829 Mio. €

34.461 Mio. €

24 %

Bilanzportfolio

2.471 Mio. €

2.621 Mio. €

(6%)

Gesamtes verwaltetes Vermögen

45.300 Mio. €

37.082 Mio. €

22 %

Verwaltetes, gebührenpflichtiges Vermögen Dritter

35.868 Mio. €

29.626 Mio. €

21 %

Folgende Wechselkurse wurden verwendet:

31. März 2020Durchschnitt

31. März 2019Durchschnitt

31. März 2020Perioden Ende

31. März 2019Periodenende

GBP:EUR

1.1447

1.1343

1.1249

1.1619

GBP:USD

1.2712

1.3090

1.2420

1.3038

Anfragen

Eine Präsentation für Investoren und Analysten findet heute um 13:00 Uhr BST auf unserer Website über den Webcast-Link unter „Neueste Ergebnisse“ https://www.icgam.com/shareholders statt. Für diejenigen, die sich nicht einwählen können, wird es später am Tag auf Anfrage unter https://www.icgam.com/shareholders verfügbar sein.

Investorenanfragen:

Ian Stanlake, Investor Relations, ICG +44 (0) 20 3201 7880

Medienanfragen:

Alicia Wyllie, Unternehmenskommunikation, ICG +44 (0) 20 3201 7994Neil Bennett, Sam Turvey, Maitland +44 (0) 20 7379 5151

Diese Ergebniserklärung wurde ausschließlich zur Bereitstellung zusätzlicher Informationen für Aktionäre erstellt und erfüllt die relevanten Anforderungen der Offenlegungs- und Transparenzregeln der britischen Listing Authority. Die Ergebniserklärung sollte von keiner anderen Partei oder für andere Zwecke als Grundlage herangezogen werden.

Diese Ergebniserklärung kann zukunftsgerichtete Aussagen enthalten. Diese Aussagen wurden von den Direktoren in gutem Glauben auf der Grundlage der Informationen gemacht, die ihnen bis zum Zeitpunkt der Genehmigung dieses Berichts zur Verfügung standen, und sollten aufgrund der ihnen zugrunde liegenden inhärenten Unsicherheiten, einschließlich wirtschaftlicher und geschäftlicher Risikofaktoren, mit Vorsicht behandelt werden zukunftsgerichtete Informationen.

Bei diesen schriftlichen Materialien handelt es sich nicht um ein Angebot zum Verkauf von Wertpapieren in den Vereinigten Staaten. Wertpapiere dürfen in den Vereinigten Staaten nur dann angeboten oder verkauft werden, wenn sie gemäß dem US Securities Act von 1933 in der jeweils gültigen Fassung registriert oder davon befreit sind. Der Emittent hat keine Wertpapiere gemäß dem US Securities Act von 1933 in der jeweils gültigen Fassung registrieren lassen und beabsichtigt auch nicht, Wertpapiere in den Vereinigten Staaten der Öffentlichkeit anzubieten. Es werden keine Gelder, Wertpapiere oder andere Gegenleistungen von Personen innerhalb der Vereinigten Staaten erbeten und werden nicht angenommen, wenn sie als Antwort auf die in diesen schriftlichen Materialien enthaltenen Informationen gesendet werden.

Diese Ergebnismitteilung enthält Informationen, die vor dieser Ankündigung Insiderinformationen waren.

Über ICG

ICG ist ein globaler alternativer Vermögensverwalter mit über 30-jähriger Geschichte.

Wir verwalten ein Vermögen von 45,3 Milliarden Euro in den Bereichen Private Debt, Credit und Equity, hauptsächlich in geschlossenen Fonds. Wir stellen Kapital bereit, um Unternehmen beim Wachstum auf privaten und öffentlichen Märkten zu unterstützen und langfristige Beziehungen zu unseren Geschäftspartnern aufzubauen, um Mehrwert für Aktionäre, Kunden und Mitarbeiter zu schaffen.

Wir sind in vier Anlageklassen tätig: Unternehmens-, Kapitalmarkt-, Sachwert- und Sekundärinvestitionen. Zusätzlich zum Ausbau bestehender Strategien engagieren wir uns für Innovationen und die Entwicklung neuer Strategien in diesen Anlageklassen, in denen Marktchancen bestehen.

ICG ist an der Londoner Börse notiert (Tickersymbol: ICP). Weitere Einzelheiten finden Sie unter: www.icgam.com. Sie können ICG auf LinkedIn folgen: https://www.linkedin.com/company/52126.

Geschäftsbericht

Wir haben unser globales alternatives Vermögensverwaltungsgeschäft im Einklang mit unseren strategischen Zielen weiter ausgebaut und Folgendes erreicht:

Starke Mittelbeschaffung: 10,2 Milliarden Euro wurden über eine Vielzahl von Strategien gesammelt und übertrafen unser Ziel deutlich

Stabile Gebührensätze: gewichteter durchschnittlicher Gebührensatz¹ bei 0,86 % auf dem Niveau des Vorjahres

Erhebliche Investitionskapazität: Nach dem Einsatz von 5,9 Milliarden Euro für unsere Strategien verfügen wir über 11,4 Milliarden Euro Kapital, um Portfoliounternehmen zu unterstützen und Marktchancen zu nutzen

Robuste Finanzlage: starke Bilanz mit verfügbarer Liquidität in Höhe von 1,2 Mrd. £

Ungeachtet des Vorstehenden wurde die nicht realisierte Bewertung des Portfolios zum Jahresende durch die Marktverwerfungen aufgrund der Covid-19-Pandemie negativ beeinflusst.

Belastbares Geschäftsmodell

Die menschlichen Folgen der Covid-19-Pandemie sind für das Management und den Vorstand von größter Bedeutung und werden noch einige Zeit im Fokus bleiben. Wir waren während der von vielen Regierungen verhängten Lockdowns voll einsatzbereit und sind stolz auf die Art und Weise, wie unsere Teams auf neue Arbeitspraktiken reagiert und sich an sie angepasst haben. Wir sind uns der praktischen Herausforderungen für einige sowie der erhöhten psychischen und physischen Gesundheitsrisiken bewusst und haben umfassende Unterstützung für unsere Mitarbeiter eingerichtet. Wir haben mit unseren wichtigsten externen Anbietern Kontakt aufgenommen und uns versichert, dass sie über ausreichende, robuste Prozesse verfügen. Wir haben auch zwei Wohltätigkeitsorganisationen unterstützt, die daran arbeiten, die weitreichenden Auswirkungen von Covid-19 auf der ganzen Welt abzumildern.

Aufgrund der Pandemie und Maßnahmen zu ihrer Bewältigung ist die Weltwirtschaft in den letzten Wochen stark geschrumpft. Wir sind in eine Phase erheblicher Unsicherheit eingetreten. Der Zeitpunkt und die Art einer wirtschaftlichen Erholung sowie die möglichen länger anhaltenden Auswirkungen auf Länder, Politik und Industrien bleiben höchst unvorhersehbar. Seit Ausbruch der Pandemie stehen wir im aktiven Dialog mit unseren Portfoliounternehmen und arbeiten mit deren Managementteams zusammen, um die spezifischen Herausforderungen, mit denen sie konfrontiert sind, zu verstehen und anzugehen. Wir haben Sanierungsmaßnahmen und Ausstiegsstrategien sowie die Buy-and-Build-Möglichkeiten besprochen, die sich unserer Einschätzung nach im Zuge einer gewissen Branchenkonsolidierung ergeben werden.

Resilienz wird zum neuen Schlagwort, und im Laufe des Jahrzehnts seit der globalen Finanzkrise (GFC) haben wir unser Geschäftsmodell verändert und gestärkt. Wir haben uns von einem Bilanzinvestor zu einem führenden globalen Alternative-Asset-Manager entwickelt. Wir verfügen nun über ein diversifiziertes Produktangebot, aus dem wir zuverlässige, wiederkehrende Gebührenströme von einer breiten und globalen institutionellen Kundenbasis beziehen, unterstützt durch eine starke und gut kapitalisierte Bilanz. Dies sind die Grundlagen unseres widerstandsfähigen Geschäftsmodells. Darüber hinaus unterscheiden wir uns von traditionellen Vermögensverwaltern und können Konjunkturzyklen besser standhalten, da unsere Fonds überwiegend geschlossen sind, eine lange Laufzeit haben und über keine Rücknahmemöglichkeit verfügen.

Auch die alternative Vermögensverwaltungsbranche hat sich im letzten Jahrzehnt zu einem integralen Bestandteil des globalen Finanzsystems entwickelt. Institutionelle Anleger, die von höheren Renditen, geringerer Volatilität und Diversifizierungsmöglichkeiten angezogen wurden, haben ihre Allokationen in alternative Anlagestrategien im Vergleich zum Vorjahr erhöht. Gleichzeitig ist der Investmentmarkt gewachsen, Unternehmen bleiben länger privat und profitieren von alternativen Finanzierungsquellen. Wir gehen davon aus, dass sich diese langfristigen Trends fortsetzen und sich, wie nach der globalen Finanzkrise, im Zuge der aktuellen Krise möglicherweise noch verstärken werden.

Fundraising erhöht wiederkehrende Gebührenströme

Mit 10,2 Milliarden Euro (2019: 10,0 Milliarden Euro) war dies ein außergewöhnliches Jahr für die Mittelbeschaffung, der Leitindikator für zukünftige Gebühren und Rentabilität. Davon wurden 2,5 Milliarden Euro in den letzten beiden Monaten des Jahres eingesammelt, als die möglichen Auswirkungen von Covid-19 bereits deutlich wurden. Da 86 % unseres AUM in geschlossenen Fonds liegen, sind die Verpflichtungen der Anleger und die damit verbundenen Gebührenströme für die Laufzeit des Fonds (in der Regel 6–12 Jahre) festgelegt und werden von Bewertungsschwankungen nicht beeinflusst.

Im Laufe des Jahres hatten wir mit der Beschaffung von 1,6 Milliarden Euro im Rahmen unserer drei neuen Strategien beachtliche Erfolge: Sale & Leaseback, Infrastructure Equity und European Mid-Market. Für alle drei sind ab dem ersten Abschluss Gebühren auf das gebundene Kapital zu entrichten und haben daher bereits begonnen, zu unseren Gewinnen beizutragen. Wir sammeln weiterhin Mittel für unsere Sale & Leaseback- und Infrastructure Equity-Fonds.

Weitere Erfolge erzielten wir mit Senior Debt Partners. Wir haben beschlossen, die Mittelbeschaffung für diese, eine unserer größten Strategien, vorzuziehen, um von den günstigen Marktbedingungen zu profitieren, und haben im Laufe des Jahres 3,3 Milliarden Euro über Fonds IV und getrennte Mandate eingesammelt. Unsere liquiden, offenen Kreditstrategien brachten 1,8 Milliarden Euro ein und setzten damit die Dynamik der Vorjahre fort. Wir haben auch Geld für unsere Immobilienstrategien gesammelt; der vierte Jahrgang unseres Asien-Pazifik-Fonds; hat die Mittelbeschaffung für unsere Strategic Equity-Strategie abgeschlossen; zwei CLOs geschlossen; und Geld für unseren australischen Senior Loans-Fonds gesammelt, was die Tiefe und Vielfalt unseres Produktangebots demonstriert.

Ende März 2020 standen uns 11,4 Milliarden Euro Kapital zur Verfügung, das wir über alle Strategien hinweg einsetzen konnten. Dies versetzt uns in eine starke Position, um auf die attraktiven Geschäftsmöglichkeiten zuzugreifen, die sich bieten.

Im Laufe des Jahres haben wir im Rahmen unserer Direktinvestitionsstrategien 5,9 Milliarden Euro eingesetzt, was dem Vorjahresniveau entspricht. Bemerkenswert ist, dass der Einsatz im laufenden Jahr stärker auf unsere Strategien für vorrangig besicherte Schulden ausgerichtet war, da wir angesichts der veränderten Marktbedingungen einen konservativeren Anlageansatz gewählt haben.

Wir hatten im Laufe des Jahres und bis zum Datum dieses Berichts keine nennenswerten Abflüsse aus unseren offenen Fonds (die 14 % des gesamten verwalteten Vermögens ausmachen). Tatsächlich verzeichneten diese Fonds seit Jahresende Nettozuflüsse, was die Relevanz unserer Strategien für Fondsanleger und unsere zunehmend etablierte Erfolgsbilanz in diesem Markt widerspiegelt.

Diversifizierte Portfolios unterstützen eine belastbare langfristige Performance

Bisher konnten die negativen Auswirkungen des durch Covid-19 verursachten wirtschaftlichen Schocks auf unsere Portfolios durch Diversifizierung, die Art der Instrumente, in die wir investieren, und unseren konservativen Ansatz bei der Strukturierung verringert werden. Wir investieren weltweit in 21 Strategien und haben nur ein sehr geringes Engagement in Branchen, die am stärksten von der Covid-19-Krise betroffen sind. Private Debt macht einen erheblichen Teil unserer Portfolios aus und ist strukturell weniger anfällig für Bewertungsschwankungen im Vergleich zu Private Equity oder sogar Public Equity. Wir nutzen unsere Mittel nicht, auch nicht für unsere Senior-Debt-Strategien.

Wir wenden weiterhin eine robuste Bewertungsmethode an, die die längerfristigen Aussichten für unsere Portfolios berücksichtigt, wie sie zum Jahresende beurteilt wurden. Darüber hinaus bedeutet unser disziplinierter Ansatz, Vermögenswerte nach Möglichkeit zu realisieren, um die Leistung zu verankern, dass wir bereits einen guten Überblick über die wahrscheinlichen Ergebnisse vieler unserer Jahrgänge haben. Unsere Kunden beurteilen unsere Leistung anhand der Renditen, die wir über die Laufzeit eines Fonds erzielen, und wir gehen weiterhin davon aus, dass wir unsere Fondsrendite-Hürden auf längere Sicht erreichen oder übertreffen.

Unser Bilanzkapital wird parallel zu unseren Fonds investiert und ermöglicht und beschleunigt das Wachstum unseres Fondsmanagementgeschäfts. Unser Bilanzportfolio ist breit diversifiziert und investiert über die Fonds, in die es investiert hat, in über 300 Unternehmen aus 36 Branchen und 34 Ländern. Allerdings verzeichneten wir aufgrund der durch die Covid-19-Pandemie verursachten Marktverwerfungen nicht realisierte Verluste in unserem Bilanzportfolio Diese fielen aufgrund unserer Diversifizierung moderat aus. Nur 5 % des Bilanzportfolios sind Öl und Gas sowie anderen Branchen ausgesetzt, die derzeit am stärksten von einem Abschwung betroffen sind. Weitere 13 % werden gemäß den regulatorischen Mindestanforderungen in von unserem Team verwaltete CLOs investiert. Wir glauben, dass dieser Diversifizierungsgrad die Widerstandsfähigkeit des Portfolios erhöht.

Robuste Finanzlage und progressive Dividende

Die Gruppe behält eine konservative finanzielle Verschuldung bei und wir verwalten kontinuierlich unsere Bilanzfinanzierungsquellen, um sicherzustellen, dass wir über eine angemessene Diversifizierung verfügen und zum Jahresende über eine Liquidität von über 1,2 Milliarden Pfund verfügen. Die gewichtete durchschnittliche Laufzeit der in Anspruch genommenen Schulden betrug zum 31. März 2020 4,2 Jahre mit einer Fälligkeit von 250 Mio. £ im am 31. März 2021 endenden Geschäftsjahr, teilweise finanziert durch die Aufnahme einer siebenjährigen Euroanleihe in Höhe von 500 Mio. € mit einem Kupon von 1,625 % im Februar 2020.

Im Einklang mit unserer Dividendenpolitik und unter Berücksichtigung der Leistung unserer Fondsverwaltungsgesellschaft, unseres robusten Geschäftsmodells und unserer robusten Finanzlage empfiehlt der Vorstand eine Schlussdividende von 35,8 Pence pro Aktie (2019: 35,0 Pence), was einer Gesamtdividende für das Jahr entspricht Jahr von 50,8 Pence pro Aktie (2019: 45,0 Pence), ein Anstieg von 13 %. Dies entspricht 80 % des Nachsteuergewinns der Fondsverwaltungsgesellschaft unter Verwendung des effektiven Steuersatzes der Gruppe. Es wird außerdem mit dem 0,75-fachen des gesamten bereinigten Gewinns abgedeckt. Wir stellen weiterhin den Dividenden-Reinvestitionsplan zur Verfügung.

Vorstandswechsel

Wir haben eine Reihe von Veränderungen auf Vorstandsebene erlebt und begrüßen Lord Davies of Abersoch als Vorsitzenden sowie Vijay Bharadia und Antje Hensel-Roth (im April 2020) als geschäftsführende Direktoren. Sie bringen vielfältige Erfahrungen und Perspektiven mit und leisten bereits wertvolle Beiträge zu Gremiumsverhandlungen. Wir danken Kevin Parry (ehemaliger Vorsitzender) und Philip Keller (ehemaliger CFOO), die den Vorstand verlassen haben, nachdem sie über viele Jahre hinweg zur Strategie der Gruppe beigetragen haben.

Ausblick: erhebliches langfristiges Wachstumspotenzial

Es wird wahrscheinlich noch einige Zeit dauern, bis die vollständigen sozialen und wirtschaftlichen Auswirkungen von Covid-19 bekannt sind. Während dieser Zeit werden Vorstand und Management weiterhin eng zusammenarbeiten, um das Geschäft im besten Interesse unserer Mitarbeiter, unserer Aktionäre, unserer Kunden und anderer Interessengruppen zu führen.

Wir haben einen guten Start in das Fundraising-Jahr hingelegt, aber insgesamt wird das Fundraising im laufenden Geschäftsjahr langsamer verlaufen. Zusätzlich zu den größeren Marktherausforderungen liegt dies zum Teil daran, dass wir, sobald Senior Debt Partners vollständig eingeworben ist, im kommenden Jahr keinen unserer größeren Fonds mehr auf dem Markt haben werden, was unserem bewährten, langfristigen Fundraising-Plan entspricht .

Seit Ausbruch der Pandemie haben sich sowohl die Investitions- als auch die Realisierungstätigkeit deutlich verlangsamt. Obwohl wir für das kommende Geschäftsjahr keine nennenswerten Realisierungen erwarten, haben wir bereits eine Reihe neuer Investitionen über Strategien und Regionen hinweg unterzeichnet. Sobald die Lockdown-Maßnahmen weiter gelockert werden und mehr Klarheit über die Konjunkturaussichten herrscht, rechnen wir mit einer Belebung der Investitionstätigkeit. Wir werden in unserem Vorgehen wie immer diszipliniert bleiben, gehen aber davon aus, attraktive Investitionsmöglichkeiten zu finden, die die Geschäftserholung und den Erfolg über die langen Anlagehorizonte unserer Strategien hinweg unterstützen.

Wir werden unsere Portfolios weiterhin sorgfältig verwalten, und obwohl wir bei der Portfoliobewertung einen robusten Ansatz verfolgen, ist es noch zu früh, um eine Einschätzung zum Umfang weiterer nicht realisierter Abschreibungen abzugeben, die erforderlich sein könnten, wenn sich die Bedingungen im Laufe des Jahres weiter verschlechtern. Unser Fokus auf geschlossene Fonds mit langfristiger Kundenbindung ermöglicht es uns jedoch, unsere Portfolios über Konjunkturzyklen hinweg zu verwalten, mit dem Ziel, weiterhin überdurchschnittliche Renditen für alle unsere Anleger zu erzielen.

Unsere Marktfundamentaldaten sind nach wie vor stark und wir gehen davon aus, dass das aktuelle Umfeld uns weitere Möglichkeiten für Innovationen und eine stärkere Diversifizierung nach Anlageklasse und Region bietet. Wir verfügen über eine nachgewiesene Erfolgsbilanz bei der Einführung und Ausweitung neuer Strategien, was uns zu einem attraktiven Angebot für neue Teams macht. Im Laufe des Jahres begannen wir mit der Entwicklung einer globalen Sekundärfondsstrategie sowie einer US-Private-Equity-Fondsstrategie mit hochkarätigen Neueinstellungen. Die Teams werden das Bilanzkapital nutzen, um Erstinvestitionen zu tätigen und einen Machbarkeitsnachweis für diese skalierbaren Strategien zu demonstrieren, bevor sie mit den Vorbereitungen für die Auflegung spezieller Drittfonds beginnen.

Dies sind beispiellose Zeiten, aber mit unserem widerstandsfähigen Geschäftsmodell, das auf einer starken, gut kapitalisierten Bilanz basiert, sind wir in einer starken Position, um die Herausforderungen zu meistern und die Chancen zu nutzen, die diese Krise mit sich bringt. Wir haben uns zu einem führenden globalen alternativen Vermögensverwalter entwickelt und sind gut aufgestellt für signifikantes langfristiges Wachstum und die Schaffung von Shareholder Value.

¹ Hierbei handelt es sich um alternative Leistungskennzahlen, die nicht nach IFRS GAAP erfolgen. Weitere Informationen finden Sie im Glossar auf Seite 38.

Finanz- und Betriebsüberprüfung

Die für das Management und den Vorstand erstellten und von diesen überprüften Finanzinformationen basieren auf Nicht-IFRS. Hierbei handelt es sich um alternative Leistungskennzahlen, wie sie im Glossar auf Seite 38 definiert sind. Der IFRS-Abschluss befindet sich auf den Seiten 22 bis 37.

Gemäß IFRS wird davon ausgegangen, dass der Konzern Fonds kontrolliert, bei denen er wichtige Entscheidungen treffen kann, die sich erheblich auf die variablen Renditen der Anleger auswirken können. Es gibt 16 Kreditfonds und CLOs, die gemäß dieser Kontrolldefinition konsolidiert werden müssen. Dies hat zur Folge, dass alle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten dieser Fonds in die Konzernbilanz einbezogen werden und alle damit verbundenen Zinserträge sowie Gewinne oder Verluste aus Anlagen in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung erfasst werden. Aufgrund der rechtlichen und wirtschaftlichen Struktur dieser Fonds besteht jedoch für die Aktionäre lediglich die Gefahr, dass der Konzern eigene Investitionen in diese Fonds und CLOs tätigt.

Der Vorstand ist davon überzeugt, dass die Darstellung der Finanzinformationen in diesem Bericht auf Nicht-IFRS-Basis und damit unter Ausschluss der Auswirkungen der konsolidierten Kreditfonds und CLOs den Aktionären dabei hilft, ihre Investitionen und die Umsetzung der Konzernstrategie anhand ihrer finanziellen Leistung zu beurteilen. Dies steht im Einklang mit dem Ansatz des Managements, des Vorstands und anderer Interessengruppen.

Der Gewinn der Gruppe nach Steuern auf IFRS-Basis lag mit 110,6 Mio. £ unter dem Vorjahr (2019: 184,5 Mio. £). Auf der Grundlage der alternativen Leistungsmessung lag es mit 109,2 Mio. £ ebenfalls unter dem Vorjahr (2019: 269,3 Mio. £). Die Versöhnung ist wie folgt:

2020

2019

Gewinn- und Verlustrechnung

Alternative Grundlage zur Leistungsmessung£ Mio

Anpassungen£ Mio

IFRSwie berichtet£ Mio

Alternative Leistungsmessungsbasis£m

Anpassungen£m

IFRSas berichtet£Mio

Einnahmen

Gebühren und sonstige Betriebseinnahmen

277,8

(11.7)

266.1

219,8

(7.2)

212.6

Finanz- und Dividendenerträge

41.2

(11.1)

30.1

34.4

(8.8)

25.6

Nettoinvestitionsrenditen/-gewinne aus Investitionen

49.4

68,0

117.4

275.1

(49.2)

225,9

Gesamtumsatz

368,4

45.2

413,6

529,3

(65,2)

464.1

Finanzkosten

(31.2)

(27.1)

(58,3)

(36,7)

(17.2)

(53,9)

Verwaltungsaufwendungen

(226,4)

(15,0)

(241,4)

(214.3)

(13.6)

(227,9)

Andere

-

0,6

0,6

-

0,6

0,6

Gewinn vor Steuern

110,8

3.7

114,5

278,3

(95,4)

182,9

Steuer

(1.6)

(2.3)

(3.9)

(9,0)

10.6

1.6

Gewinn nach Steuern

109.2

1.4

110.6

269,3

(84,8)

184,5

Der Vorjahresunterschied zwischen internen und IFRS-Finanzinformationen liegt hauptsächlich in der Bewertung der CLO-Darlehensschuldverschreibungen innerhalb der Investmentgesellschaft. Die Einführung von IFRS 9 im Vorjahr veranlasste den Konzern, die Bewertungstechnik zu überdenken, die zur Bestimmung der Bewertung der CLO-Darlehensschuldverschreibungen in den IFRS-Finanzinformationen verwendet wurde. Die IFRS-Bewertung von CLO-Darlehensschuldverschreibungen wurde an die Bewertungstechnik angeglichen, die auf der Grundlage alternativer Leistungskennzahlen verwendet wird, was zu einer einmaligen Reduzierung des nach Steuern ausgewiesenen IFRS-Gewinns führte. Für die Zukunft gehen wir nicht davon aus, dass sich der Gewinn bzw. das Ergebnis je Aktie auf Basis alternativer Leistungskennzahlen wesentlich von dem auf IFRS-Basis unterscheiden wird.

Der Konzern hat IFRS 16 „Leasingverhältnisse“ mit Wirkung zum 1. April 2019 übernommen. Die Auswirkungen der Übernahme sind in Anmerkung 1 zum Jahresabschluss detailliert beschrieben.

Alternative Leistungskennzahlen werden in dieser Rezension durchgehend mit ¹ gekennzeichnet. Die Definition und gegebenenfalls eine Überleitung zur IFRS-Kennzahl finden Sie im Glossar auf Seite 38.

Überblick

Der Gewinn der Gruppe vor Steuern¹ für den Zeitraum auf der Grundlage der alternativen Leistungsmessung war um 60 % niedriger auf 110,8 Mio. £ (2019: 278,3 Mio. £), wobei der Gewinn der Fund Management Company (FMC) 183,1 Mio. £ (2019: 143,8 Mio. £) betrug Verlust der Investmentgesellschaft (IC)¹ von 72,3 Mio. £ (2019: Gewinn von 134,5 Mio. £).

Unsere wichtigste Gewinnkennzahl ist der FMC-Gewinn, der vom Anstieg des verwalteten Vermögens, höheren Gebühreneinnahmen und einem langsameren Anstieg der Betriebskosten profitiert hat. Das IC hat einen Verlust gemeldet, der geringere Nettoanlagerenditen aufgrund nicht realisierter Verluste widerspiegelt, die im März 2020 erfasst wurden und sich aus den Portfoliobewertungen zum Jahresende ergaben, die durch die Marktverwerfungen aufgrund der Covid-19-Pandemie negativ beeinflusst wurden.

Der IC-Verlust beinhaltet einen Gewinn von 26,6 Mio. £ (2019: Gewinn von 17,2 Mio. £), der sich aus dem beizulegenden Zeitwert von Sicherungsderivaten ergibt. Wir nutzen Derivate, um das Währungsrisiko der Vermögenswerte unserer Investmentgesellschaft und der damit verbundenen Verbindlichkeiten auszugleichen. Die Veränderung des beizulegenden Zeitwerts spiegelt die durchschnittliche nicht abgesicherte Nettovermögensposition im Berichtszeitraum wider.

Gewinn- und VerlustrechnungAlternative Grundlage zur Leistungsmessung

31. März 2020£ Mio

31. März 2019 Mio. £

Ändern%

Fondsverwaltungsgesellschaft

183.1

143,8

27 %

Investmentgesellschaft

(72,3)

134,5

(154 %)

Gewinn vor Steuern

110,8

278,3

(60 %)

Steuer

(1.6)

(9,0)

n / A

Gewinn nach Steuern

109.2

269,3

(59 %)

Der effektive Steuersatz ist niedriger als der normale Körperschaftsteuersatz von 19 %, wie auf Seite 35 beschrieben. Dies ist darauf zurückzuführen, dass ein erheblicher Teil des Vermögens der Investmentgesellschaft direkt in Fonds mit Sitz außerhalb des Vereinigten Königreichs investiert wird. Die Anlageerträge aus diesen Fonds werden dem Konzern in Form von nicht steuerpflichtigen Dividendenerträgen ausgezahlt. Dieses Ergebnis steht im Einklang mit anderen britischen Investmentgesellschaften. Die steuerpflichtigen Kosten der Investmentgesellschaft glichen die steuerpflichtigen Gewinne unseres britischen Fondsverwaltungsgeschäfts aus und reduzierten so die Gesamtbelastung der Gruppe.

Basierend auf dem oben genannten Gewinn zur alternativen Leistungsmessung erzielte die Gruppe einen ROE¹ von 7,9 % (2019: 20,0 %) und einen Gewinn pro Aktie¹ für den Zeitraum von 38,3 Pence (2019: 94,9 Pence).

Das Nettoumlaufvermögen¹ von 762,3 Mio. £ ist gegenüber 328,1 Mio. £ am 31. März 2019 gestiegen, wobei ein Anstieg der Barmittel um 784,7 Mio. £ durch einen Anstieg der innerhalb eines Jahres fälligen finanziellen Verbindlichkeiten um 256,0 Mio. £ ausgeglichen wurde.

Fondsverwaltungsgesellschaft

Verwaltetes Vermögen

Ein wichtiger Maßstab für den Erfolg unserer Strategie zur Wertschöpfung aus unserem Fondsmanagementgeschäft ist unsere Fähigkeit, das verwaltete Vermögen (AUM) zu steigern. Neues AUM oder Fundraising ist unser bester Leitindikator für wiederkehrende zukünftige Gebührenströme und damit für die Steigerung nachhaltiger Gewinne. Im Jahr bis zum 31. März 2020 erhöhten die Nettoauswirkungen der Mittelbeschaffung und Realisierungen das verwaltete Vermögen Dritter¹ um 24 % auf 42,8 Milliarden Euro. Das AUM nach strategischer Anlageklasse ist unten aufgeführt.

AUM Dritter nach strategischer Anlageklasse

Unternehmensinvestitionen Mio. €

Kapitalmarktinvestitionen Mio. €

Sachwertinvestitionen Mio. €

Sekundärinvestitionen Mio. €

Gesamtverwaltetes Vermögen Dritter in Mio. €

Stand 1. April 2019

17.144

11.505

3.581

2.231

34.461

Ergänzungen

4.795

2.526

1.701

1.128

10.150

Erkenntnisse

(1.180)

(204)

(190)

(91)

(1.665)

FX und andere

(70)

4

(148)

97

(117)

Stand: 31. März 2020

20.689

13.831

4.944

3.365

42.829

Ändern %

21 %

20 %

38 %

51 %

24 %

UnternehmensinvestitionenDie von Corporate Investments verwalteten Drittmittel stiegen im Laufe des Jahres um 21 % auf 20,7 Milliarden Euro. Das neue verwaltete Vermögen belief sich auf 4,8 Milliarden Euro, darunter 3,3 Milliarden Euro für Senior Debt Partners und 0,9 Milliarden Euro für den neuen Europe Mid-Market Fund, und übertraf damit die Realisierungen aus unseren älteren Fonds.

Kapitalmarktinvestitionen Die verwalteten Drittmittel von Capital Market Investments stiegen um 20 % auf 13,8 Milliarden Euro, wobei im Laufe des Jahres ein neues verwaltetes Vermögen von 2,5 Milliarden Euro eingesammelt wurde. Im Laufe des Jahres haben wir zwei CLOs aufgenommen, jeweils einen in Europa und den USA, und so insgesamt 0,7 Milliarden Euro eingesammelt. Die restlichen 1,8 Milliarden Euro wurden über unsere anderen liquiden Kreditfonds und Multi-Asset-Mandate aufgebracht.

Sachwertinvestitionen Die verwalteten Drittmittel von Real Asset Investments stiegen um 38 % auf 4,9 Mrd. Euro, wobei im Laufe des Jahres ein neues AUM von 1,7 Mrd. Euro eingeworben wurde, hauptsächlich für ICG-Longbow Fund V, unsere britische Immobilienpartnerschaftskapitalstrategie und unseren britischen Immobilien-Senior Schuldenstrategie. Zu dieser strategischen Anlageklasse gehören unsere neue Sale & Leaseback-Strategie, die im Laufe des Jahres 0,5 Milliarden Euro einbrachte, und Infrastructure Equity, die 0,2 Milliarden Euro einbrachte. Da beide Strategien Gebühren auf das zugesagte Kapital erheben, tragen sie unmittelbar zum Gewinn der Gruppe bei.

SekundärinvestitionenDie von Secondary Investments verwalteten Drittmittelfonds stiegen um 51 % auf 3,4 Milliarden Euro, wobei im Laufe des Jahres ein neues verwaltetes Vermögen von 1,1 Milliarden Euro für unsere Strategic Equity-Strategie eingeworben wurde, darunter 0,8 Milliarden Euro für den Strategic Equity Fund III und 0,3 Milliarden Euro für getrennte Mandate.

Gebührenverdienendes AUM

Der Investitionssatz für unsere Senior Debt Partners-Strategie, Immobilienfonds und den North American Private Debt Fund hat einen direkten Einfluss auf die FMC-Erträge, da die Gebühren auf Basis des investierten Kapitals berechnet werden. Der Gesamtbetrag des im Rahmen der Direktinvestitionsstrategien eingesetzten Drittkapitals belief sich im Berichtsjahr auf 5,9 Mrd. Euro im Vergleich zu 6,0 Mrd. Euro im letzten Geschäftsjahr. Die Direktinvestmentfonds investieren auf Basis der zum 31. März 2020 eingeworbenen Drittmittel wie folgt:

Strategische Anlageklasse

Fonds

% investiert bei31. März 2020

% investiert bei31. März 2019

Vermögen im Fonds zum 31. März 2020

Deals abgeschlossenim Jahr

Unternehmensinvestitionen

ICG Europe Fund VII

52 %

38 %

8

2

Unternehmensinvestitionen

Nordamerikanischer Private Debt Fund II

26 %

22 %

7

2

Unternehmensinvestitionen

Senior Debt Partners III*

90 %

43 %

37

17

Unternehmensinvestitionen

Senior Debt Partners IV*

19 %

-

4

4

Unternehmensinvestitionen

Asien-Pazifik-Fonds III

93 %

93 %

8

0

Unternehmensinvestitionen

Europa-Mittelstandsfonds

7 %

-

1

1

Sachwertinvestitionen

ICG Longbow Real Estate Fund V

61 %

25 %

14

6

Sekundärinvestitionen

Strategische Sekundärteile II

100%

82 %

12

1

Sekundärinvestitionen

Strategisches Eigenkapital III

30 %

-

3

3

*Gemischter Fonds, ohne Mandate und nicht in Anspruch genommene Zusagen

Das gebührenpflichtige AUM ist seit dem 1. April 2019 um 21 % auf 35,9 Milliarden Euro gestiegen, was vor allem auf die unmittelbaren Auswirkungen dieser Fonds zurückzuführen ist, die Gebühren auf gebundenes Kapital erheben, sowie auf den Einsatz von Senior Debt Partners und Immobilienfonds. Die getätigten Neuinvestitionen werden teilweise durch Realisierungen in unseren älteren Fonds ausgeglichen, wie unten beschrieben:

Gebührenverdienende AUM-Brücke durch Dritte

Unternehmensinvestitionen Mio. €

Kapitalmarktinvestitionen Mio. €

Real AssetInvestmentsMio. €

Sekundärinvestitionen Mio. €

Insgesamt verwaltetes Vermögen mit Gebühreneinnahmen Dritter in Mio. €

Stand 1. April 2019

13.545

11.123

2.891

2.067

29.626

Ergänzungen

4.091

2.360

1.186

1.128

8.765

Erkenntnisse

(1.952)

(319)

(188)

(90)

(2.549)

FX und andere

(43)

18

(105)

156

26

Stand: 31. März 2020

15.641

13.182

3.784

3.261

35.868

Ändern %

15%

19 %

31 %

58 %

21 %

Gebühreneinnahmen Die Gebühreneinnahmen Dritter¹ lagen mit 277,8 Mio. £ um 26 % höher als im Vorjahr, was auf die erfolgreiche Mittelbeschaffung von Fonds zurückzuführen ist, die Gebühren auf zugesagtes Kapital erheben, sowie auf Investitionen anderer Fonds, die Gebühren auf investiertes Kapital erheben. Einzelheiten zu den Bewegungen sind unten aufgeführt:

Gebühreneinnahmen

31. März 2020£ Mio

31. März 2019 Mio. £

Ändern%

Unternehmensinvestitionen

156,4

131.1

19 %

Kapitalmarktinvestitionen

53.2

42,8

24 %

Sachwertinvestitionen

25.1

22.4

12 %

Sekundärinvestitionen

43.1

23.5

83 %

Summe Drittmittel

277,8

219,8

26 %

IC-Verwaltungsgebühr

22.4

20.5

9 %

Gesamt

300,2

240,3

25 %

Zu den Gebühren Dritter zählen 23,5 Mio. £ an Performancegebühren (2019: 21,9 Mio. £), davon 19,9 Mio. £ (2019: 16,4 Mio. £) für Unternehmensinvestitionen und 3,3 Mio. £ (2019: 5,3 Mio. £) für unseren Strategic Equity-Fonds Strategie. Mit 8,5 % (2019: 10,0 %) der gesamten Gebühren Dritter ist der Betrag der relativ gesehen erfassten Performancegebühren im Vergleich zum Vorjahr gesunken, was die erwartete Verlangsamung der Realisierungen in naher Zukunft aufgrund der Covid-19-Pandemie widerspiegelt. Performancegebühren bleiben ein kleiner, aber integraler Bestandteil des Gebührenertragsprofils und der Rentabilität der Gruppe.

Die Gebühren Dritter lauten zu 85 % auf Euro oder US-Dollar. Die Politik der Gruppe besteht darin, nicht auf Pfund Sterling lautende Gebühreneinnahmen in dem Maße abzusichern, in dem ihnen keine Kosten gegenüberstehen und sie vorhersehbar sind. Die gesamten Gebühreneinnahmen beinhalteten einen Wechselkursvorteil von 4,0 Mio. £ (2019: 2,0 Mio. £) im Jahr.

Der gewichtete durchschnittliche Gebührensatz¹, ohne Leistungsgebühren, für unser gebührenverdienendes verwaltetes Vermögen beträgt 0,86 % (2019: 0,86 %).

Gewichtete durchschnittliche Gebührensätze

31. März 2020£ Mio

31. März 2019 Mio. £

Unternehmensinvestitionen

1,05 %

1,05 %

Kapitalmarktinvestitionen

0,49 %

0,52 %

Sachwertinvestitionen

0,91 %

0,88 %

Sekundärinvestitionen

1,49 %

1,29 %

Summe Drittmittel

0,86 %

0,86 %

Anderes Einkommen Zusätzlich zu den Gebühren verzeichnete die FMC Dividendeneinnahmen¹ in Höhe von 41,2 Mio. £ (2019: 34,4 Mio. £) aus der gestiegenen Anzahl und Leistung von CLOs. CLOs sind so strukturiert, dass Dividenden nur dann ausgezahlt werden können, wenn der Fonds seinen Leverage Covenant-Test erfüllt. Würden die Kreditratings der zugrunde liegenden Portfolios hinreichend herabgestuft, würde sich die Höhe der von CLOs kurzfristig erhaltenen Dividenden verringern.

BetriebsaufwandDie Betriebskosten des FMC beliefen sich auf 158,3 Mio. £ (2019: 130,9 Mio. £), einschließlich Gehältern und Kosten für Anreizsysteme.

Die Gehälter beliefen sich auf 55,7 Mio. £ (2019: 47,3 Mio. £), da die durchschnittliche Mitarbeiterzahl um 20 % von 282 auf 337 stieg, wobei auf unserer gesamten Plattform weiterhin investiert wurde. Durch die erhöhte Mitarbeiterzahl stiegen auch die Kosten des Anreizsystems auf 56,8 Mio. £ (2019: 44,5 Mio. £). Die sonstigen Verwaltungskosten sind auf 45,8 Mio. £ (2019: 39,1 Mio. £) gestiegen, was das Wachstum des Unternehmens widerspiegelt, ohne dass es im Einzelfall zu nennenswerten Erhöhungen kam.

Die FMC-Betriebsmarge¹ stieg um 53,6 % von 52,3 % im Vorjahr, was darauf zurückzuführen ist, dass das durchschnittliche verwaltete Vermögen mit Gebühreneinnahmen im Jahresverlauf um 26 % auf 33,1 Mrd. € stieg und dadurch die operative Hebelwirkung unserer bestehenden Strategien erhöhte.

Investmentgesellschaft

Bilanzinvestitionen

Das bilanzielle Anlageportfolio¹sank im Laufe des Jahres um 3 % auf 2.197 Mio. £ zum 31. März 2020, was 5,5 % (2019: 7,1 %) des gesamten verwalteten Vermögens entspricht, wie in der Anlageportfolioübersicht unten dargestellt.

£ Mio

Stand 1. April 2019

2.255,7

Neue Investitionen

329,4

Nettotransfer aus dem Umlaufvermögen

11.6

Erkenntnisse

(475,2)

Nettoanlagerenditen

38,0

Erhaltene Barzinsen

(16.5)

FX und andere

53,8

Stand: 31. März 2020

2.196,8

Die Realisierungen umfassen die Kapitalrendite in Höhe von 262,7 Mio. £ und die Herauskristallisierung von Nettoinvestitionsrenditen in Höhe von 212,5 Mio. £.

Im Berichtszeitraum wurden 128,5 Mio. £ zusammen mit unseren Unternehmensinvestitionsstrategien für Neu- und Folgeinvestitionen investiert. Von den verbleibenden 200,9 Mio. £ wurden 45,1 Mio. £ in neue und zurückgesetzte CLOs, 111,9 Mio. £ in unsere Real Asset Investment-Strategien und 43,9 Mio. £ in unsere Strategic Equity-Strategie investiert.

Der Pfundwert des Portfolios stieg aufgrund von Wechselkursschwankungen um 58,6 Mio. £. Das Portfolio lautet zu 49 % auf Euro, zu 24 % auf US-Dollar und zu 16 % auf Pfund Sterling.

Das bilanzielle Anlageportfolio ist wie unten dargestellt auf die ertragsstärkeren Anlageklassen gewichtet:

Zielrenditeprofil

Wie bei31. März 2020 £ Mio

% der Gesamtmenge

Stand 31. März 2019 Mio. £

% der Gesamtmenge

Unternehmensinvestitionen

15-20 %

1.327

60 %

1.343

59 %

Kapitalmarktinvestitionen

5-10 %

433

20 %

556

25 %

Sachwertinvestitionen

c10%

297

14 %

183

8 %

Sekundärinvestitionen

15-20 %

140

6 %

174

8 %

Gesamtbilanzportfolio

2.197

100%

2.256

100%

Darüber hinaus werden kurzfristige Vermögenswerte in Höhe von 12,8 Mio. £ (2019: 110,7 Mio. £) in der Bilanz gehalten, bevor sie an Drittinvestoren oder Fonds übertragen werden.

Nettoanlagerenditen Die Nettoanlagerendite¹ von 49,4 Mio. £ (2019: 275,1 Mio. £) stellt die Gesamtrendite dar, die im Laufe des Jahres aus dem Bilanzportfolio erzielt wurde, und entspricht 2,2 % des durchschnittlichen Bilanzportfolios (2019: 12,6 %). In den ersten elf Monaten des Geschäftsjahres betrugen die Nettoanlagerenditen 201,8 Mio. £, wurden jedoch durch nicht realisierte Nettoverluste in Höhe von 152,4 Mio. £ reduziert, die im März 2020 infolge der vom Markt negativ beeinflussten Portfoliobewertungen zum Jahresende erfasst wurden Versetzung aufgrund der Covid-19-Pandemie. Allerdings führen erfasste unrealisierte Verluste nicht zu Mittelabflüssen. Das langfristige Geschäftsmodell der Gruppe, das die Verwaltung überwiegend geschlossener Fonds umfasst, bedeutet, dass die Teams nicht gezwungen sind, Investitionen aufzulösen, um den Liquiditätsbedarf zu decken. Sie profitieren von der Zeit und können abwarten, bis sich die Bewertungen möglicherweise erholen. Die Fonds von ICG sind so strukturiert, dass sie sich über Konjunkturzyklen hinweg entwickeln.

Die Nettoanlagerenditen nach Anlageklassen stellten sich wie folgt dar:

Wie bei31. März 2020 £ Mio

Stand 31. März 2019 Mio. £

Ändern %

Unternehmensinvestitionen

105,9

201.1

(47 %)

Kapitalmarktinvestitionen

(87,2)

38.1

(329 %)

Sachwertinvestitionen

9.0

8.4

7 %

Sekundärinvestitionen

21.7

27.6

(21 %)

Gesamtnettoinvestitionsrenditen

49.4

275.1

(82 %)

Der beizulegende Zeitwert der Unternehmensinvestitionen der Gruppe wird im Einklang mit Branchenrichtlinien ermittelt und verwendet sowohl Ertragsmultiplikatoren als auch Discounted-Cashflow-Bewertungstechniken. Der Rückgang der Nettoanlagerendite ist auf die nicht realisierten Verluste aus den Jahresendbewertungen zurückzuführen, die schwächere Marktbedingungen aufgrund der erwarteten wirtschaftlichen Auswirkungen der Covid-19-Pandemie widerspiegelten.

Unter „Kapitalmarktinvestitionen“ versteht man die regulatorischen Investitionen der Gruppe in die von ihr verwalteten CLOs. Der beizulegende Zeitwert der CLO-Beteiligungsanlagen wird mithilfe von Discounted-Cashflow-Modellen ermittelt, wobei eine wichtige Annahme die erwartete Ausfallrate ist. Angesichts der jüngsten Entwicklungen wurde die erwartete Ausfallrate von 3 % pro Jahr auf 8 % erhöht. Die CLO-Schuldvermögenswerte werden auf der Grundlage beobachtbarer Marktpreise bewertet, die im März 2020 aufgrund von Covid-19 einen erheblichen Rückgang erlebten. Dies hat zu einer Verringerung des Buchwerts der Investitionen des Konzerns in CLOs und liquide Mittel geführt.

Wir verfolgen bei den Bewertungen einen robusten Ansatz, aber angesichts der durch die Covid-19-Krise verursachten Unsicherheit ist es nicht möglich, das Ausmaß weiterer unrealisierter oder realisierter Verluste zu bestimmen, die in Zukunft entstehen könnten, wenn sich die Bedingungen weiter verschlechtern. Wenn sich die Bedingungen hingegen verbessern, kann es zu einer Erholung kommen.

ZinsaufwendungenDer Zinsaufwand¹ lag mit 57,8 Mio. £ um 3,9 Mio. £ höher als im Vorjahr (2019: 53,9 Mio. £), nachdem im Februar 2020 eine Anleihe in Höhe von 500 Mio. Euro und im laufenden und im Vorjahr eine Privatplatzierung von Schulden begeben wurde.

Betriebsaufwand Die Betriebskosten¹ des IC beliefen sich auf 68,1 Mio. £ (2019: 83,4 Mio. £), wobei die Kosten für Anreizsysteme in Höhe von 47,5 Mio. £ (2019: 66,4 Mio. £) den größten Anteil ausmachten. Der Rückgang um 18,9 Mio. £ ist auf eine Wertminderung unseres Deal-Vintage-Bonusprogramms und einen geringeren Bargeldbonus zurückzuführen. Die sonstigen Personal- und Verwaltungskosten beliefen sich auf 20,6 Mio. £ im Vergleich zu 17,0 Mio. £ im letzten Jahr, ein Anstieg um 3,6 Mio. £.

Konzern-Cashflow und Schulden Die Bilanz ist nach wie vor gut kapitalisiert und verfügt zum 31. März 2020 über verfügbare Barmittel und Kreditfazilitäten in Höhe von 1,2 Mrd. £, ohne die konsolidierten Fonds und CLOs. Im Laufe des Jahres begab die Gruppe neue US-Privatplatzierungsanleihen und eine 500-Millionen-Euro-Anleihe, um anstehende Schulden zu refinanzieren und das Fälligkeitsprofil der Schulden insgesamt zu verlängern. Die Anleihe hat einen Kupon von 1,625 % und eine Laufzeit von sieben Jahren. Die Entwicklung der ungenutzten Barmittel und Kreditfazilitäten des Konzerns im Laufe des Jahres wird wie folgt beschrieben:

£ Mio

Nicht genutzte Barmittel und Kreditfazilitäten zum 31. März 2019

572,7

Ausgabe von Privatplatzierungsscheinen

139,7

Anleihe ausgegeben

444.1

Bewegung in bar

753,9

Entwicklung der in Anspruch genommenen Schulden

(730.9)

FX

37,0

Ungenutzte Barmittel und Kreditfazilitäten zum 31. März 2020

1.216,5

Die gesamten in Anspruch genommenen Schulden beliefen sich zum 31. März 2020 auf 1.915 Mio. £ im Vergleich zu 1.184 Mio. £ zum 31. März 2019, mit unbelasteten Barmitteln von 917 Mio. £ im Vergleich zu 163 Mio. £ zum 31. März 2019. Der Anstieg der unbelasteten Barmittel ist auf die Emission einer Anleihe im Wert von 500 Mio. Euro zurückzuführen. und die Inanspruchnahme von 250 Millionen Pfund aus den Bankfazilitäten der Gruppe Anfang März als Vorsichtsmaßnahme.

Kapitalposition: Die Mittel der Aktionäre reduzierten sich um 74,2 Mio. £ auf 1.309,2 Mio. £ (31. März 2019: 1.383,4 Mio. £), da die einbehaltenen Gewinne im Berichtszeitraum durch die Zahlung der ordentlichen Dividende und den Kauf eigener Aktien ausgeglichen wurden. Die gesamte Nettoverschuldung¹ gegenüber Aktionärsfonds (Netto-Gearing¹) stieg zum 31. März 2020 von 0,74x zum 31. März 2019 auf 0,76x. Ein Brutto-Gearing¹ von 1,46x (2019: 0,86x) ist im laufenden Jahr eine weniger aussagekräftige Kennzahl Höhe der unbelasteten Barmittel in der Bilanz.

Hauptrisiken und Unsicherheiten

RISIKOMANAGEMENT

Ein wirksames Risikomanagement ist der Schlüssel zu unserem Erfolg und gilt als wesentlicher Bestandteil der Umsetzung der Unternehmensstrategie der Gruppe.

Unser Vorgehen

Der Vorstand trägt die Verantwortung für die Gesamtverantwortung des Risikomanagementrahmens und der internen Kontrollsicherung sowie für die Bestimmung der Art und des Umfangs der Risiken, die er bereit ist, zur Erreichung der strategischen Ziele der Gruppe einzugehen. Dabei legt der Vorstand innerhalb eines wirksamen Kontrollumfelds eine Risikopräferenz fest, um eine Rendite für Kunden und Anleger zu erwirtschaften und ihre Interessen zu schützen.

Der Risikoappetit wird vom Risikoausschuss im Namen des Vorstands überprüft und deckt die Hauptrisiken ab, denen die Gruppe bei der Umsetzung ihrer strategischen Ziele ausgesetzt sein dürfte. Der Ausschuss erhält vierteljährlich Managementinformationen und überwacht die Leistung anhand festgelegter Schwellenwerte und Limits, um sicherzustellen, dass die strategischen Ziele der Gruppe im Rahmen der Risikobereitschaft erreicht werden können.

Der Vorstand ist außerdem bestrebt, eine starke Risikomanagementkultur zu fördern, indem er in der gesamten Gruppe akzeptable Verhaltensweisen, Entscheidungen und Einstellungen zum Eingehen und Management von Risiken fördert.

Risikomanagement

Das Risikomanagement ist konzernweit durch das Risikomanagement-Rahmenwerk verankert, das sicherstellt, dass aktuelle und neu auftretende Risiken auf der Grundlage einer gemeinsamen Risikotaxonomie und -methodik identifiziert, bewertet, überwacht, kontrolliert und angemessen gesteuert werden. Das Risikomanagement-Rahmenwerk soll die Interessen aller Beteiligten schützen und unserer Verantwortung als börsennotiertes Unternehmen im Vereinigten Königreich und Muttergesellschaft einer Reihe regulierter Unternehmen gerecht werden.

Der Vorstand überprüft das Risikomanagement-Rahmenwerk regelmäßig und bildet die Grundlage, auf der der Vorstand seine Schlussfolgerungen zur Wirksamkeit des internen Kontrollsystems der Gruppe zieht.

Verteidigungslinien

Wir betreiben einen Risikorahmen, der den Grundsätzen des „Three Lines of Defence“-Modells entspricht. Dies gewährleistet Klarheit über die Verantwortung für das Risikomanagement und eine Aufgabentrennung zwischen denjenigen, die Risiken übernehmen, denjenigen, die das Risiko überwachen, und denjenigen, die Sicherheit bieten.

Die erste Verteidigungslinie sind die Geschäftsfunktionen und ihre jeweiligen Vorgesetzten, die das Risiko und die Kontrolle über die von ihnen betriebenen Prozesse besitzen und verwalten

Die zweite Verteidigungslinie besteht aus den Kontroll- und Aufsichtsfunktionen Recht, Risiko und Compliance, die sicherstellen, dass die Risikomanagementrichtlinien und -verfahren effektiv funktionieren

Die Interne Revision ist die dritte Verteidigungslinie und bietet unabhängige Sicherheit über die Gestaltung und den Betrieb der Kontrollen, die von der ersten und zweiten Verteidigungslinie zum Risikomanagement eingerichtet wurden

Risiko abwägen

Bei der Risikobewertung verfolgen wir einen Bottom-up- und Top-down-Ansatz:

Das Risikokomitee führt eine Top-Down-Überprüfung des externen Umfelds und des strategischen Planungsprozesses durch, um die folgenreichsten und bedeutendsten Risiken für die Aktivitäten der Gruppe zu identifizieren. Diese werden als Hauptrisiken bezeichnet

Das Unternehmen führt eine Bottom-up-Überprüfung durch, die einen umfassenden Risikobewertungsprozess umfasst, der die Identifizierung und Bewertung der wichtigsten Risiken und Kontrollen im Zusammenhang mit den wichtigsten Zielen und Prozessen jeder Geschäftsfunktion erleichtern soll. Dies wird durch den Emerging Risk and Control Self-Assessment Process (RCSA) und die Risikotaxonomie bewertet

Die Risikotaxonomie ist ein umfassender, von oben nach unten gerichteter Satz von Risikokategorien, der die an der Risikoidentifizierung beteiligten Personen dazu ermutigen soll, alle Arten von Risiken zu berücksichtigen, die sich auf die strategischen Ziele der Gruppe auswirken könnten.

Wichtige Entwicklungen

Im August wurde ein neuer Head of Risk ernannt, was der Gruppe die Möglichkeit bot, das Risikomanagement-Rahmenwerk weiterzuentwickeln und sicherzustellen, dass es mit den Branchenstandards Schritt hält und das Risikoprofil der Gruppe widerspiegelt.

Im Laufe des Jahres wurden Fortschritte bei der weiteren Umsetzung und Verankerung des im Vorjahr begonnenen Risikomanagement-Entwicklungsplans (RMDP) erzielt, wobei der Schwerpunkt auf der Umsetzung des RCSA-Programms lag. Der Head of Risk hat das RMDP zu einem dreijährigen Programm erweitert, um das Risikomanagement weiter zu stärken und das Rahmenwerk in die Aktivitäten des Unternehmens zu verankern.

Zu den weiteren wichtigen Initiativen im Geschäftsjahr gehörten:

Testen unserer Geschäftskontinuitäts- und Wiederherstellungspläne, die als Reaktion auf Covid-19 in Kraft gesetzt wurden

Abmilderung der Auswirkungen des Brexit auf das Unternehmen durch Stärkung der EU-Aktivitäten und Einholung der erforderlichen Genehmigungen zur Gewährleistung der Kontinuität der Marketingdienstleistungen

Wir verbessern unseren Produktgenehmigungsprozess, um weiterhin sicherzustellen, dass Risiken identifiziert und gemindert werden und dass neue Produkte betriebsbereit sind

Wir führen eine Überprüfung unseres Lieferantenmanagement-Frameworks durch, um die Verwaltung unserer Drittadministratoren zu verbessern

Verfeinerung unserer Risikobereitschaft durch Verbesserung unserer Aussagen und Kennzahlen zur Risikobereitschaft

Umsetzung des Senior Management and Certification Regime (SMCR), einschließlich Schulung und Unterstützung für leitende Manager und zertifizierte Mitarbeiter

Hauptrisiken und Unsicherheiten

Die Gruppe betrachtet ihre Hauptrisiken in drei Kategorien:

1. Strategische und externe Risiken

Das Risiko, dass wir unsere strategischen Ziele nicht erreichen, was sich negativ auf die Investitionsleistung und die Rentabilität der Gruppe auswirkt.

2. Finanzielle Risiken

Das Risiko einer nachteiligen Auswirkung auf die Gruppe aufgrund von Marktschwankungen, Ausfall von Gegenparteien oder unzureichenden Ressourcen zur Erfüllung finanzieller Verpflichtungen.

3. Betriebsrisiken

Das Risiko von Verlusten, die aus der Unzulänglichkeit oder dem Versagen interner Prozesse, Menschen oder Systeme sowie externer Ereignisse resultieren.

Das Reputationsrisiko an sich zählt zwar nicht zu den Hauptrisiken, stellt jedoch einen wichtigen Aspekt dar und wird im Rahmen des umfassenderen Risikomanagementrahmens aktiv verwaltet und gemindert.

Die Gruppe überwacht kontinuierlich das interne und externe Umfeld, um neue und aufkommende Risiken zu identifizieren. Nach Jahresende kam es zu bedeutenden Entwicklungen im Zusammenhang mit dem Ausbruch von Covid-19. Diese Entwicklungen sind beispiellos und werden wahrscheinlich erhebliche Auswirkungen auf eine Reihe unserer Hauptrisiken haben, insbesondere auf das externe Umfeldrisiko, das Risiko einer anhaltenden Minderleistung der Investitionen, einschließlich des Bewertungsrisikos, und das Risiko ungünstiger Marktschwankungen.

COVID-19

Die globalen Auswirkungen des Covid-19-Ausbruchs entwickeln sich weiterhin rasant und haben zu schwerwiegenden Störungen geführt, die sich negativ auf viele globale Volkswirtschaften in zahlreichen Branchen ausgewirkt haben. Das volle Ausmaß der Auswirkungen ist noch nicht bekannt, und unvorhersehbare und unkontrollierbare Ergebnisse können immer noch das Potenzial haben, wesentliche Auswirkungen auf eine Reihe unserer Hauptrisiken zu haben. Es bleibt ungewiss, wie schnell die Wirtschaftstätigkeit wieder aufgenommen wird, und dementsprechend ist es unmöglich, die längerfristigen Auswirkungen der Krise auf unser Geschäft oder die Branchenleistung im Allgemeinen abzuschätzen. Vieles wird von der Dauer des Lockdowns und der Form der anschließenden wirtschaftlichen Erholung abhängen. Der Vorstand, der Risikomanagementausschuss und die geschäftsführenden Direktoren überwachen weiterhin genau die Auswirkungen der Krise auf unser Geschäft, die auf den folgenden Seiten als relevante Hauptrisiken betrachtet werden.

Das Ausmaß der Covid-19-Krise ist beispiellos und hat wertvolle Einblicke in den Risikomanagementrahmen der Gruppe und unsere Geschäftskontinuitätsvereinbarungen geliefert. Wir beabsichtigen, diese Erfahrung bei der Entwicklung unseres Risikorahmens zu nutzen, um eine strengere Szenarioplanung mit überarbeiteten Annahmen und Sensitivitäten zu integrieren. Auch unsere Risikoberichterstattung wird verbessert, um ein dynamischeres Profil neu auftretender Risiken und der potenziellen Auswirkungen auf unsere Hauptrisiken bereitzustellen.

Die Direktoren bestätigen, dass sie eine fundierte Bewertung der Hauptrisiken im Einklang mit den Anforderungen des UK Corporate Governance Code durchgeführt haben. Die wesentlichen Risiken werden auf den folgenden Seiten beschrieben:

Externes Umfeld (einschließlich politischer Risiken)

Risikobeschreibung

Wichtige Kontrollen und Schadensbegrenzung

Trend und Ausblick

Makroökonomische und politische Unsicherheiten schaffen Risiken für die Geschäftstätigkeit der Gruppe und umfassendere Risiken für Steuern, Kredit, Liquidität und Wechselkurse. Dies kann direkte finanzielle Folgen haben, da es sich negativ auf Bilanzpositionen, Rentabilität und überschüssiges Kapital auswirkt. Darüber hinaus kann es auch die Fähigkeit der Gruppe einschränken, neues AUM zu beschaffen, Kapital einzusetzen und unsere Portfolios effektiv zu verwalten, was zu einer Verringerung der Einnahmequellen führt

Eine Reihe komplementärer Ansätze werden verwendet, um die strategische Planung und Risikominderung zu unterstützen. Dazu gehört die aktive Steuerung der Konzernbilanz, unserer Portfolios, Szenarioplanung und Stresstests. Der Vorstand überwacht und bewertet aktiv die makroökonomischen Bedingungen und geopolitischen Ereignisse, die sich auf die Schlüsselmärkte der Gruppe auswirken, und handelt entsprechend, um sicherzustellen, dass die Auswirkungen auf die Bilanz, die Fonds und unsere Kunden minimiert werden. Die Anlageausschüsse erhalten außerdem finanzielle Leistungsdaten und spezifische Marktinformationen für jede Anlage, um Bewertungen und Wertminderungen festzulegen. Das Geschäftsmodell basiert überwiegend auf langfristigen Investitionen in geschlossene Fonds, daher sind die Gebührenströme „gesperrt“, was einen gewissen Schutz vor Marktabschwüngen bietet. Die Gruppe milderte die Auswirkungen des Brexit auf das Geschäft ab, indem sie die EU-Aktivitäten stärkte und die erforderlichen Genehmigungen erhielt, um die Kontinuität der Marketingdienstleistungen zu ermöglichen.

Aufgrund der Covid-19-Krise rechnen wir kurzfristig mit einer Verlangsamung der Fundraising-, Kapitaleinsatz- und Realisierungsaktivitäten. Die wichtigsten Kontrollen, Trends und Aussichten im Zusammenhang mit diesen Risiken werden unter den jeweiligen Hauptrisikoüberschriften näher beschrieben. Die Gruppe kann die negativen Auswirkungen von Covid-19 nicht vollständig beseitigen, die Risiken werden jedoch weiterhin überwacht, um sicherzustellen, dass geeignete Kontrollen und Abhilfemaßnahmen umgesetzt werden

Anhaltende Underperformance der Investitionen

Risikobeschreibung

Wichtige Kontrollen und Schadensbegrenzung

Trend und Ausblick

Eine längere und/oder erhebliche Minderleistung von Investitionen und Fonds könnte die Nachfrage nach unseren Produkten verringern, was sich negativ auf die Bilanzrisiken des Konzerns, unsere Fähigkeit, neues verwaltetes Vermögen und neue Mittel zu behalten und zu beschaffen, sowie einen Rückgang der Einnahmen auswirken könnte

Die Gruppe verfügt über einen robusten und disziplinierten Anlageprozess, bei dem Investitionen von den Anlageausschüssen der Gruppe ausgewählt und regelmäßig hinsichtlich der Fondsleistung, der Erreichung der Anlageziele, der Vermögensleistung und der Identifizierung „gefährdeter“ Vermögenswerte, die einer detaillierten Überprüfung unterliegen, überwacht werden. Für die bilanziellen Risiken des Konzerns besteht eine zusätzliche Überwachung. Sowohl vor als auch während der Investitionsphase wird eine strenge Kreditanalyse durchgeführt. Die Gruppe begrenzt das Ausmaß des Kredit- und Marktrisikos durch Diversifizierung ihrer Portfoliovermögenswerte nach Sektor, Größe und Region. Eine solide Überwachung wichtiger Portfolioinvestitionen unterstützt den Kapitalerhalt und die erwarteten Renditen.

Die Fonds entsprechen oder übertreffen ihre erforderlichen Mindestrenditewerte oder die jeweiligen Branchen-Benchmarks. Sollten die durch Covid-19 verursachten Störungen jedoch anhalten, könnten die Portfoliounternehmen unserer Fonds erheblich in Mitleidenschaft gezogen werden, was den Wert der Investitionen unserer Fonds verringern und sich dadurch negativ auf die Performance unserer Fonds auswirken würde. Unsere Investmentgesellschaft könnte erhebliche nicht realisierte Verluste erleiden, da wir in unsere Fonds investiert haben. Wir haben intensiv mit dem Management unserer Portfoliounternehmen zusammengearbeitet, um die bestehenden Risiken zu bewerten und weiterhin bei Bedarf Unterstützung bei der Umsetzung relevanter Abhilfemaßnahmen zu leisten. Im Rahmen unserer Kapitalmarktinvestitionsstrategien überwachen wir regelmäßig die Marktentwicklungen und verwalten das Portfolio aktiv. Wir haben die Kundenberichterstattung um umfassende Kommentare zu den potenziellen Auswirkungen von Covid-19 auf jedes Unternehmen sowie eine Zusammenfassung der ergriffenen Maßnahmen erweitert.

Unterlassene Beschaffung oder Einbehaltung von Drittmitteln

Risikobeschreibung

Wichtige Kontrollen und Schadensbegrenzung

Trend und Ausblick

Gelingt es nicht, neue Mittel zu beschaffen, würde dies negative Auswirkungen auf das langfristige Einkommen der Gruppe und ihre Fähigkeit haben, neue Strategien umzusetzen. Darüber hinaus würde das Versäumnis, Gelder einzubehalten, die Einnahmen der Gruppe aus Verwaltungsgebühren verringern.

Die Gruppe verfügt über spezielle Fundraising- und skalierbare Business-Support-Teams, um den institutionellen Kundenstamm nach Region und Typ zu erweitern und zu diversifizieren. Das Produktportfolio wurde erweitert, um einer Reihe von Kundenanforderungen gerecht zu werden. Die Stimmung der Kunden bei offenen Fonds wird durch regelmäßiges Engagement überwacht.

In diesem Geschäftsjahr hat der Konzern sein Fundraising-Ziel deutlich übertroffen. Aufgrund der Auswirkungen von Covid-19 rechnen wir jedoch mit einer Verlangsamung der Mittelbeschaffung für neue oder Nachfolgestrategien, was zu einem verzögerten Wachstum der Verwaltungsgebühren führen könnte. Die Erfolgsbilanz und der Ruf der Gruppe sind nach wie vor gut und wir konzentrieren unsere Mittelbeschaffungsbemühungen auf Strategien, die im aktuellen Umfeld voraussichtlich attraktiv sein werden, wie beispielsweise die direkte Kreditvergabe. Wir erwägen auch die Einführung opportunistischer Strategien und vermarkten gleichzeitig neue, im Vorjahr eingeführte Strategien wie den Sale & Leaseback- und den Infrastrukturfonds.

Vorzeitiger Einsatz des zugesagten Kapitals

Risikobeschreibung

Wichtige Kontrollen und Schadensbegrenzung

Trend und Ausblick

Wenn das zugesagte Kapital nicht rechtzeitig eingesetzt wird, würde sich der Wert der künftigen Verwaltungsgebühren, Kapitalerträge und Leistungsgebühren der Gruppe verringern. Darüber hinaus besteht ein potenziell negativer Einfluss auf die Anlageperformance und die Fähigkeit, neue Mittel zu beschaffen.

Die Investitionsquote wird von den Anlageausschüssen und der Geschäftsleitung ständig überprüft, um sicherzustellen, dass unter den aktuellen Marktbedingungen ein akzeptables Niveau beibehalten wird. Der Konzern überwacht das Investitionstempo der Direktinvestitionsfonds anhand von Zielvorgaben.

Aufgrund von Covid-19 kann es bei der Gruppe zu einem Rückgang des Tempos unserer Investitionen kommen. Wenn unsere Fonds nicht in der Lage sind, Kapital in einem Tempo einzusetzen, das ausreicht, um das Tempo unserer Realisierungen auszugleichen, könnten unsere Einnahmen aus Verwaltungsgebühren zurückgehen. Die Gruppe wird weiterhin an ihrer Investitionsdisziplin festhalten und neue Chancen aufmerksam wahrnehmen. Unsere umfassenden lokalen Beschaffungsfähigkeiten bleiben ein Wettbewerbsvorteil bei der Suche nach Investitionsmöglichkeiten. Der Konzern wird die externen Marktentwicklungen und -chancen genau beobachten.

Ungünstige Marktschwankungen

Risikobeschreibung

Wichtige Kontrollen und Schadensbegrenzung

Trend und Ausblick

Das Verlustrisiko aufgrund von Schwankungen der Marktvariablen, einschließlich, aber nicht beschränkt auf Wechselkurse, Zinssätze, Kreditspannen und die Wertentwicklung des zugrunde liegenden Portfolios. Dies könnte zu Wertänderungen der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten in der Bilanz des Konzerns sowie der von uns im Rahmen unseres AUM verwalteten Investitionen führen, was Umsatz, Ergebnis und Cashflow erheblich reduzieren könnte. Eine erhöhte Marktvolatilität kann sich auch kurzfristig negativ auf die Börsenentwicklung des Konzerns auswirken.

Das Ausmaß des Kredit- und Marktrisikos wird durch die Diversifizierung der Portfoliovermögenswerte der Gruppe nach Sektor, Größe und Region begrenzt. Der Konzern sichert Einnahmen, Ausgaben, Vermögenswerte und Verbindlichkeiten in anderen Währungen als Pfund Sterling ab, um kurzfristige Schwankungen in den Finanzergebnissen des Konzerns zu minimieren. Währungs- und Zinsrisiken werden monatlich gemeldet und vom Treasury Committee der Gruppe überprüft. Die Portfoliobewertungen werden vierteljährlich vom Group Valuation Committee überprüft.

Politische und wirtschaftliche Unsicherheiten, insbesondere die Auswirkungen von Covid-19, erhöhen weiterhin die Volatilität der Wechselkurse und Zinssätze. Der Konzern wird die Auswirkungen auf die Verfügbarkeit und die Kapitalkosten weiterhin überwachen und angemessen abmildern und geeignete Maßnahmen ergreifen, um die Auswirkungen dieser Schwankungen abzumildern. Die Implementierung eines neuen Treasury-Systems durch die Gruppe, das auf die Automatisierung wichtiger Kontrollen und die Integration mit anderen Systemen abzielt, verläuft nach Plan. Die Auswirkungen von Covid-19 auf das Anlageportfolio der Gruppe werden unter dem Hauptrisiko „Nachhaltige Investitionen unter Performance“ erläutert.

Kontrahent ausgefallen

Risikobeschreibung

Wichtige Kontrollen und Schadensbegrenzung

Trend und Ausblick

Der Konzern nutzt Derivate zur Absicherung des Marktrisikos in seiner Bilanz und ist durch den Abschluss dieser Derivate einem finanziellen Verlust aufgrund des Ausfalls einer Gegenpartei ausgesetzt.

Die Kontrahenten der Gruppe sind nationale oder multinationale Banken. Das Treasury-Team identifiziert, bewertet, sanktioniert, begrenzt und überwacht verschiedene Formen des Kreditrisikos, einzeln und insgesamt. Das Kontrahentenrisiko wird vom Treasury-Ausschuss der Gruppe monatlich überprüft. Das Kontrahentenrisiko wird auch innerhalb der vom Vorstand vereinbarten Grenzen verwaltet, die jährlich überprüft werden.

Die Gruppe hat das Kontrahenten-Kreditrisiko das ganze Jahr über konsequent gemanagt und so das Kontrahenten-Risiko begrenzt. Die Implementierung eines neuen Treasury-Systems durch die Gruppe, das auf die Automatisierung wichtiger Kontrollen und die Interaktion mit anderen Systemen abzielt, verläuft weiterhin nach Plan.

Nichterfüllung finanzieller Verpflichtungen

Risikobeschreibung

Wichtige Kontrollen und Schadensbegrenzung

Trend und Ausblick

Sollte es uns weiterhin nicht gelingen, unsere Verbindlichkeiten zu refinanzieren, könnte dies dazu führen, dass der Konzern seinen Zahlungsverpflichtungen nicht bei Fälligkeit nachkommt.

Die Gruppe erhält Fremdkapital aus verschiedenen Quellen und das Rückzahlungsprofil wird so gesteuert, dass wesentliche Rückzahlungsereignisse minimiert werden. Das Profil der der Gruppe zur Verfügung stehenden Kreditfazilitäten wird regelmäßig vom Finanzausschuss überprüft. Zur Deckung des Liquiditätsbedarfs in Stressszenarien sind Notfallfinanzierungen vorhanden. Zur Beurteilung der künftigen Liquidität des Konzerns sowie der Einhaltung der regulatorischen Kapitalanforderungen werden langfristige Prognosen und Stresstests erstellt.

Die Gruppe ist weiterhin gut finanziert und verfügt über ein hohes Maß an aktueller und prognostizierter Liquidität, bevor später im Jahr Dividenden und Schulden zurückgezahlt werden. Im Laufe des Geschäftsjahres emittierte der Konzern neue US-Privatplatzierungsanleihen und eine 500-Millionen-Euro-Anleihe, um anstehende Schulden zu refinanzieren und das gesamte Fälligkeitsprofil der Schulden zu verlängern.

Ungeplanter Abgang von Schlüsselpersonen

Risikobeschreibung

Wichtige Kontrollen und Schadensbegrenzung

Trend und Ausblick

Ein Verstoß gegen eine „Schlüsselpersonen“-Klausel könnte dazu führen, dass die Gruppe die Investitionen für den betreffenden Fonds einstellen muss oder die Fähigkeit der Gruppe, neue Mittel zu beschaffen, beeinträchtigen, wenn nicht rechtzeitig eine Lösung gefunden wird. Darüber hinaus könnte sich der ungeplante Abgang eines Schlüsselmitarbeiters und die Unfähigkeit, Schlüsselpositionen zu besetzen, negativ auf die Fähigkeit der Gruppe auswirken, ihre Strategie umzusetzen.

Die Gruppe belohnt ihre Anlageexperten und andere wichtige Mitarbeiter im Einklang mit der Marktpraxis, die regelmäßig einem Benchmarking unterzogen wird, um wettbewerbsfähig zu bleiben. Ältere Anlageexperten erhalten in der Regel auch langfristige Anreize. Die Geschäftsleitung stärkt eine kommerzielle und unternehmerische Kultur, um Talente anzuziehen und zu halten, was durch das Feedback aus der Mitarbeiterbefragung unterstützt wird. Die Gruppe verfügt über Nachfolgepläne für Schlüsselmitarbeiter sowie ein Beurteilungs- und Entwicklungsprogramm, um sicherzustellen, dass die einzelnen Mitarbeiter ausreichend motiviert und entsprechend kompetent bleiben. Das Engagement der Mitarbeiter ist von entscheidender Bedeutung, und die Gruppe führte Ende 2019 eine Umfrage zum Mitarbeiterengagement durch, um die Mitarbeiterzufriedenheit proaktiv zu steuern. Die Ergebnisse werden im Laufe des Jahres 2020 behandelt.

Die Covid-19-Pandemie stellt eine erhebliche Bedrohung für das Wohlbefinden und die Arbeitsmoral unserer Mitarbeiter dar. Es kann sein, dass sich unsere wichtigsten Mitarbeiter unwohl fühlen oder aus anderen Gründen über einen längeren Zeitraum nicht in der Lage sind, ihre Aufgaben zu erfüllen. Das Family & Carers Network von ICG und unser Wellbeing Hub bieten weiterhin Links zu nützlichen Supportartikeln und Videos, um den Mitarbeitern bei der Umstellung auf diese neue Arbeitsweise zu helfen. Im Laufe des Jahres hat die Gruppe die Nachfolge nach dem erwarteten Ausscheiden des CFOO und des Vorsitzenden erfolgreich gemeistert. Im Zuge des anhaltenden Konzernwachstums werden die Rekrutierungs- und Integrationskapazitäten weiterhin sorgfältig geprüft. Die Einführung eines neuen HR-Systems „Workday“ wird die Rekrutierungs- und Onboarding-Prozesse sowie das Reporting der Gruppe verbessern.

Regulatorisches oder gesetzgeberisches Versagen

Risikobeschreibung

Wichtige Kontrollen und Schadensbegrenzung

Trend und Ausblick

Ein wesentliches regulatorisches oder gesetzgeberisches Versäumnis könnte zu behördlichen Verstößen, Strafen oder anderen Ansprüchen führen, die sich negativ auf den Ruf der Gruppe auswirken und unsere Fähigkeit beeinträchtigen, neues verwaltetes Vermögen zu behalten und zu beschaffen. Darüber hinaus könnten nachteilige regulatorische Änderungen die Fähigkeit der Gruppe beeinträchtigen, ihre Strategie in Bereichen wie Personal, Kapitaleinsatz und AUM-Beschaffung umzusetzen.

Die Gruppe verfügt über eine Governance-Struktur, die die Identifizierung, Bewertung und Kontrolle wesentlicher regulatorischer und gesetzgeberischer Risiken ermöglicht, die sich aus der geografischen und Produktvielfalt der Gruppe ergeben. Der Konzern verfügt über ein maßgeschneidertes Compliance-Überwachungsprogramm, das insbesondere regulatorische und gesetzgeberische Risiken überwacht. Das Horizon Scanning auf relevante regulatorische und gesetzgeberische Änderungen ist ein zentraler Bestandteil des Rechts- und Compliance-Prozesses und externe Berater werden mit der Unterstützung beauftragt.

Im Laufe des Jahres gelang es der Gruppe, die Umsetzung des Senior Management and Certification Regime (SMCR) erfolgreich umzusetzen und ihre regulatorischen Verpflichtungen vor Ablauf der Frist zu erfüllen. Die Compliance-Abteilung wird die Vereinbarungen der Gruppe weiterhin überprüfen, um sicherzustellen, dass sich die SMCR-Einhaltung im Einklang mit den Erwartungen der Mitbewerber und der FCA entwickelt. Die Gruppe hat die Auswirkungen des Brexit auf das Geschäft erfolgreich abgemildert, indem sie die EU-Aktivitäten gestärkt und die erforderlichen Genehmigungen erhalten hat, um die Kontinuität der Marketingdienstleistungen zu ermöglichen. Die Gruppe investiert weiterhin in relevante Systemfunktionen, um Compliance- und Rechtsprozesse sowie die interne Berichterstattung zu verbessern. Auch der Plan der Gruppe, vom LIBOR und seinen Äquivalenten abzuweichen, verläuft nach Plan.

Technologieresilienz und Innovation

Risikobeschreibung

Wichtige Kontrollen und Schadensbegrenzung

Trend und Ausblick

Das Versäumnis der Gruppe, eine geeignete Informationssicherheitsplattform bereitzustellen, könnte zu unbefugtem Zugriff durch böswillige Dritte führen, die Vertraulichkeit, Integrität und Verfügbarkeit unserer Daten und Systeme verletzen und sich negativ auf den Ruf der Gruppe und unsere Fähigkeit auswirken, die Kontinuität des Betriebs aufrechtzuerhalten und zu behalten und neues AUM aufbringen. Darüber hinaus könnte ein Mangel an Investitionen in Arbeitsplatztechnologie und -systeme die Fähigkeit der Gruppe beeinträchtigen, sich an veränderte Geschäftsanforderungen anzupassen und unsere Strategie in Bereichen wie Fondsmanagement und Betrieb umzusetzen.

Die Informationssicherheitsrichtlinien der Gruppe werden durch eine Governance-Struktur und ein Risikorahmenwerk unterstützt, das die Identifizierung, Kontrolle und Minderung von Technologierisiken ermöglicht. Die Angemessenheit der Systeme und Kontrollen, über die der Konzern zur Minderung technologischer Risiken verfügt, wird kontinuierlich überwacht und regelmäßigen Tests unterzogen, beispielsweise Penetrationstests, Schwachstellenscans und Patch-Management. Die Gruppe führt außerdem vierteljährlich Phishing-Tests durch und bietet ein jährliches Benutzerschulungsprogramm an. Vorfallmanagementpläne und Vorbereitungsübungen werden durch ein automatisiertes Business-Continuity-Planungstool ergänzt.

Die längere Zeit der Fernarbeit unserer Mitarbeiter aufgrund der durch Covid-19 auferlegten Einschränkungen kann ein erhöhtes Risiko für die Cybersicherheit mit sich bringen. Remote-Arbeitsumgebungen sind möglicherweise weniger sicher und anfälliger für Hacking-Angriffe, einschließlich Phishing-Versuchen. Als Reaktion auf die Zunahme böswilliger Kampagnen, die die Krise ausnutzen, haben wir das Bewusstsein und die Wachsamkeit unserer Mitarbeiter für Cybersicherheit erhöht. Die Gruppe verbesserte ihre Geschäftskontinuitätsplanung und ihren Disaster-Recovery-Prozess durch die Migration zu einem Cloud-Rechenzentrum, was sich im aktuellen Covid-19-Umfeld als äußerst effektiv erwiesen hat, da unsere Mitarbeiter ihre Rollen und Verantwortlichkeiten von zu Hause aus wahrnehmen. Die Technologieanforderungen der Gruppe werden ständig überprüft, um das Wachstum des Unternehmens zu unterstützen.

Ausfall wichtiger Geschäftsprozesse

Risikobeschreibung

Wichtige Kontrollen und Schadensbegrenzung

Trend und Ausblick

Das Versagen wichtiger Geschäftsprozesse, einschließlich Produktgenehmigung, Bewertung und Kundenberichterstattung, könnte zu negativen Auswirkungen auf den Kunden, erheblichen Reputationsschäden und einem finanziellen Verlust bei allen unseren Hauptrisiken führen und die Fähigkeit der Gruppe beeinträchtigen, neues verwaltetes Vermögen zu beschaffen und zu behalten.

Risiken, die sich aus der Prozessausführung ergeben, sind mit dem Geschäft der Gruppe verbunden und wir versuchen, deren Auftreten und Auswirkungen durch unsere Kontrollen und Managementmaßnahmen zu minimieren. Die Gruppe bewertet ihr Betriebsrisiko und ihr Kontrollumfeld in allen Geschäftsbereichen und Funktionen mit dem Ziel, ein akzeptables Restrisikoniveau aufrechtzuerhalten. Das Management engagiert sich aktiv für die Aufrechterhaltung eines angemessenen Kontrollumfelds. Unsere wichtigsten Geschäftsprozesse werden regelmäßig überprüft und die Risiken und Kontrollen werden im Rahmen des Risiko- und Kontroll-Selbstbewertungsprozesses bewertet. Die Wirksamkeit des Kontrollrahmens für wichtige Geschäftsprozesse unterliegt einer regelmäßigen Überprüfung durch das Management, den Risikoleiter und die interne Revision, mit entsprechender Aufsicht durch den Risiko- und Prüfungsausschuss.

Trotz der Umstellung auf Fernarbeit als Reaktion auf Covid-19 wurden im Laufe des Jahres keine wesentlichen Geschäftsprozessfehler oder wesentlichen Kontrollschwächen festgestellt. Es wurde eine Zielbewertung des Betriebsmodells durchgeführt, um ein zukünftiges Betriebsmodell zu entwickeln, das den Wachstumsambitionen der Gruppe entspricht. Die daraus resultierenden Empfehlungen, die derzeit umgesetzt werden, sollen die Prozesseffizienz steigern und das Kontrollumfeld verbessern, was der Gruppe beim effektiven Risikomanagement in unseren Schlüsselprozessen helfen wird. Die Gruppe verbessert weiterhin ihr Risikomanagement-Rahmenwerk, um sicherzustellen, dass es mit den Branchenstandards Schritt hält und das Risikoprofil der Gruppe widerspiegelt. Das Risiko steigt, diese laufenden Entwicklungen und die Auswirkungen, die sie jetzt und in Zukunft auf das aktuelle Betriebsmodell haben könnten, anzuerkennen.

Ausfall des Hauptlieferanten

Risikobeschreibung

Wichtige Kontrollen und Schadensbegrenzung

Trend und Ausblick

Das Risiko, dass die wichtigsten Drittanbieter der Gruppe ihre Dienstleistungen nicht in Übereinstimmung mit ihren vertraglichen Verpflichtungen erbringen, was unsere Geschäftstätigkeit beeinträchtigen und unsere Fähigkeit beeinträchtigen würde, auf eine Weise zu reagieren, die den Erwartungen und Anforderungen von Kunden und Stakeholdern entspricht. Gelingt es nicht, wichtige Drittlieferanten angemessen auszuwählen oder zu verwalten, könnte dies dazu führen, dass die Gruppe nicht in der Lage ist, neue Mittel zu beschaffen und ihr Fondsverwaltungsgeschäft nicht zu betreiben.

Der Lieferantenaufsichtsrahmen besteht aus Richtlinien, Verfahren und Instrumenten zur Regelung der Sorgfaltspflicht, Ernennung, Überwachung und Aufsicht wichtiger Lieferanten. Das Stress- und Szenariotestprogramm umfasst die Berücksichtigung des Lieferantenrisikos.

Als Reaktion auf die Covid-19-Krise haben wir mit allen wichtigen Fondsverwaltern und Lieferanten eine Bewertung ihrer Bereitschaft zur Geschäftskontinuität durchgeführt und die Serviceniveaus werden weiterhin genau überwacht. Darüber hinaus hat die Risikofunktion eine Überprüfung des aktuellen Lieferantenmanagementrahmens abgeschlossen, die zu mehreren Verbesserungsempfehlungen führte, die in die umfassenderen Zielbetriebsmodellinitiativen integriert werden. Das Risiko bleibt erhöht, aber stabil, um diese Verbesserungen und die möglichen Auswirkungen von Covid-19 auf die Wirksamkeit der Geschäftskontinuitätsprogramme unserer Lieferanten und die allgemeine Geschäftsstabilität widerzuspiegeln.

Finanzielle Falschdarstellung

Risikobeschreibung

Wichtige Kontrollen und Schadensbegrenzung

Trend und Ausblick

Wenn nicht sichergestellt wird, dass Finanzberichte im Wesentlichen korrekt sind, zeitnah vorliegen und den gesetzlichen Anforderungen entsprechen, kann dies zu finanziellen und Reputationsschäden sowie zu behördlichen Verstößen, Strafen oder anderen Ansprüchen führen.

Die Finanzberichterstattung des Konzerns orientiert sich an externen Berichtsstandards und branchenüblichen Best Practices. Es sind Kontrollverfahren vorhanden, um sicherzustellen, dass Finanzberichterstattungsprozesse identifiziert, dokumentiert und überwacht werden. Die Wirksamkeit und Effizienz des Kontrollrahmens für die Finanzberichterstattung unterliegt einer regelmäßigen Überprüfung durch das Management, den Risikoleiter und die Interne Revision, mit entsprechender Aufsicht durch den Risiko- und Prüfungsausschuss. Das Group Valuation Committee, bestehend aus CEO, CFOO, Head of Finance, Head of Treasury und Head of Risk, tagt vierteljährlich, um die in Bezug auf das Bilanzportfolio verwendeten Bewertungsannahmen zu überprüfen und zu hinterfragen.

Die durch die Covid-19-Krise verursachten Marktverwerfungen haben zu einem erhöhten Risiko für wesentliche Beurteilungen und Annahmen bei der Bewertung des Bilanzportfolios geführt. Die Gewährleistung einer angemessenen Governance rund um die vierteljährlichen Bewertungen bleibt ein Hauptaugenmerk der Gruppe. Die Gruppe hat eine Reihe von Ressourcenverbesserungen eingeleitet, darunter die Einstellung eines neuen Finanzleiters mit umfassender Bewertungskompetenz, der die Finanzfunktion engagiert leiten soll. Darüber hinaus werden zahlreiche Verbesserungen des Finanzberichterstattungsprozesses vorgenommen, um das Kontrollumfeld und die Prozesseffizienz zu verbessern.

Haftungsausschluss

Die nachstehende Haftungserklärung wurde im Zusammenhang mit dem vollständigen Jahresbericht des Unternehmens für das am 31. März 2020 endende Jahr erstellt. Bestimmte Teile davon sind in dieser Ankündigung nicht enthalten.

Wir bestätigen nach bestem Wissen:

Der gemäß den in der Europäischen Union übernommenen IFRS erstellte Jahresabschluss vermittelt ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögenswerte, Verbindlichkeiten, der Finanzlage sowie des Gewinns oder Verlusts der Gesellschaft und der in die Konsolidierung einbezogenen Unternehmen als Ganzes. Und

Der Lagebericht, der in den Bericht der Geschäftsführung eingebunden ist, enthält einen angemessenen Überblick über die Entwicklung und Leistung des Unternehmens sowie die Lage der Gesellschaft und der in die Konsolidierung einbezogenen Unternehmen insgesamt sowie eine Beschreibung der wichtigsten Aspekte Risiken und Unsicherheiten, denen sie ausgesetzt sind.

Diese Haftungserklärung wurde am 3. Juni 2020 vom Verwaltungsrat genehmigt und in seinem Namen unterzeichnet von:

Benoit Durteste Vijay BharadiaCEO CFOO

Konsolidierte Gewinn- und Verlustrechnung

Für das am 31. März 2020 endende Geschäftsjahr

Geschäftsjahr bis 31. März 2020 Mio. £

Geschäftsjahr zum 31. März 2019 Mio. £

Gebühren und sonstige Betriebseinnahmen

266.1

212.6

Finanzielles Einkommen

30.1

25.6

Nettogewinne aus Investitionen

117.4

225,9

Gesamtumsatz

413,6

464.1

Finanzkosten

(58,3)

(53,9)

Verwaltungsaufwendungen

(241,4)

(227,9)

Ergebnisanteil der nach der Equity-Methode bilanzierten Gemeinschaftsunternehmen

0,6

0,6

Gewinn vor Steuern

114,5

182,9

Steuer (Gebühr)/Gutschrift

(3.9)

1.6

Gewinn nach Steuern

110.6

184,5

Zurückzuführen auf

Anteilseigner der Muttergesellschaft

108.9

180.1

Nicht beherrschende Anteile

1.7

4.4

110.6

184,5

Gewinn je Aktie

38,2p

63,4p

Verwässerter Gewinn je Aktie

38,2p

63,4p

Der Konzern wendet seit dem 1. April 2019 IFRS 16 „Leasingverhältnisse“ an. Gemäß den Übergangsbestimmungen wurden die Vorjahresvergleichszahlen nicht angepasst. Weitere Informationen finden Sie in Anmerkung 1.

Alle Aktivitäten stellen fortgeführte Aktivitäten dar.

Konzerngesamtergebnisrechnung

Für das am 31. März 2020 endende Geschäftsjahr

Geschäftsjahr bis 31. März 2020 Mio. £

Geschäftsjahr zum 31. März 2019 Mio. £

Gewinn nach Steuern

110.6

184,5

Posten, die später nicht in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert werden

Wechselkursdifferenzen bei der Umrechnung von Auslandsgeschäften

2.7

8.8

Steuer auf Posten, die direkt dem Eigenkapital zugeführt oder von diesem übertragen werden

(0,7)

(1.5)

2,0

7.3

Gesamtergebnis des Jahres

112,6

191,8

Konsolidierte Bilanz

Stand: 31. März 2020

31. März 2020£ Mio

31. März 2019 Mio. £

Anlagevermögen

Immaterielle Vermögenswerte

26.7

15.4

Sachanlagen

13.4

12.6

Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien

8.1

-

Beteiligung an einem Joint Venture, das nach der Equity-Methode bilanziert wird

2.5

1.8

Finanzielle Vermögenswerte zum beizulegenden Zeitwert

5.492,6

5.647,1

Derivative finanzielle Vermögenswerte

12.8

3.1

Latenter Steueranspruch

11.1

12.8

5.567,2

5.692,8

Umlaufvermögen

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie sonstige Forderungen

201.8

227.1

Finanzielle Vermögenswerte zum beizulegenden Zeitwert

12.8

77,3

Derivative finanzielle Vermögenswerte

126,5

51.6

Aktueller Steuerschuldner

22.8

8.4

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

1.086,9

354,0

1.450,8

718,4

Zur Veräußerung gehaltene Veräußerungsgruppen

-

107.1

Gesamtvermögen

7.018,0

6.518,3

Eigenkapital und Rücklagen

Abgerufenes Stammkapital

77,2

77,2

Teile deinen Premiumaccount

179,9

179,5

Sonstige Reserven

(28.3)

(3.5)

Gewinnrücklagen

1.080,4 1.080,4

1.130,2

Den Eigentümern des Unternehmens zuzurechnendes Eigenkapital

1.309,2 1.309,2

1.383,4

Nicht beherrschende Beteiligung

1.5

10.9

Gesamtkapital

1.310,7

1.394,3

Langfristige Verbindlichkeiten

Bestimmungen

0,1

0,9

Finanzielle Verbindlichkeiten zum beizulegenden Zeitwert

3.329,3

3.449,0

Finanzielle Verbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten

1.664,1

1.183,5

Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten

5.5

-

Derivative finanzielle Verbindlichkeiten

41.4

45,8

Latente Steuerschulden

1.9

0,2

5.042,3

4.679,4

Kurzfristige Verbindlichkeiten

Bestimmungen

0,7

0,4

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten

336,0

350,5

Finanzielle Verbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten

252,8

-

Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten

3.2

-

Aktueller Steuergläubiger

6.6

2.7

Derivative finanzielle Verbindlichkeiten

65,7

14.1

665,0

367,7

Verbindlichkeiten, die direkt mit zur Veräußerung gehaltenen Veräußerungsgruppen verbunden sind

-

76,9

Gesamtverbindlichkeiten

5.707,3

5.124,0

Summe Eigenkapital und Verbindlichkeiten

7.018,0

6.518,3

Konsolidierte Kapitalflussrechnung

Für das am 31. März 2020 endende Geschäftsjahr

Geschäftsjahr bis 31. März 2020 Mio. £

Geschäftsjahr zum 31. März 2019 Mio. £

Betriebstätigkeiten

Zinserträge

277,2

220,8

Erhaltene Gebühren

198.1

184,7

Erhaltene Dividenden

2.9

3.3

Zahlungen an Lieferanten und Mitarbeiter

(151,0)

(174,6)

Erlöse aus dem Verkauf kurzfristiger Finanzanlagen und Veräußerungsgruppen

183,4

200.1

Kauf kurzfristiger Finanzanlagen und Veräußerungsgruppen

(101,7)

(306,9)

Erlöse aus dem Verkauf von langfristigen Finanzanlagen

2.204,1

2.475,3

Kauf von langfristigen Finanzanlagen

(2.386,2)

(2.666,0)

Nettobarmittel (Abfluss)/Zufluss aus Derivatekontrakten

(16.1)

55.4

Aus betrieblicher Tätigkeit erwirtschafteter/(verwendeter) Cashflow vor gezahlten Steuern

210.7

(7.9)

Steuern bezahlt

(12.6)

(20.2)

Netto-Cash, der aus der betrieblichen Tätigkeit generiert/(verwendet) wird, nach gezahlten Steuern

198.1

(28.1)

Investitionstätigkeit

Kauf von immateriellen Vermögenswerten

(6.1)

-

Kauf von Sachanlagen

-

(5.2)

Cashflow infolge der Änderung der Kontrolle der Tochtergesellschaft

(37,0)

12.9

Nettobarmittel (verwendet in)/generiert aus Investitionstätigkeit

(43.1)

7.7

Finanzierungstätigkeit

Dividenden ausbezahlt

(142,8)

(88,3)

Gezahlte Zinsen

(188,0)

(181.4)

Auf Leasingverbindlichkeiten gezahlte Zinsen

(0,5)

-

Auf Leasingverbindlichkeiten gezahlter Kapitalbetrag

(4.7)

-

Anstieg der langfristigen Kreditaufnahmen

1.154,6

2.338,2

Rückzahlung langfristiger Kredite

(226,8)

(2.152,3)

Kauf eigener Aktien

(40.3)

(49.3)

Netto-Cash, der aus Finanzierungsaktivitäten generiert/(verwendet) wird

551,5

(133.1)

Nettozunahme/(abnahme) in bar

706.5

(153,5)

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zu Jahresbeginn

354,0

520,7

Auswirkung von Wechselkursänderungen

26.4

(13.2)

Nettozahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zum Jahresende

1.086,9

354,0

Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente der Gruppe umfassen 172,2 Mio. £ (31. März 2019: 191,3 Mio. £) an verfügungsbeschränkten Barmitteln, die hauptsächlich von strukturierten Unternehmen gehalten werden, die von der Gruppe kontrolliert werden.

Konsolidierte Eigenkapitalveränderungsrechnung

Für das am 31. März 2020 endende Geschäftsjahr

Grundkapital£Mio

Aktienprämie£ Mio

Kapitalrückzahlungsrücklage £ Mio

Rücklage für aktienbasierte Zahlungen £ Mio

Eigene Aktien£Mio

Fremdwährungsumrechnungsrücklage£Mio

Einbehaltene Gewinne£m

Insgesamt Mio. £

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